BlockBeats tin tức, ngày 7 tháng 8, giao dịch đòn bẩy cao của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc xoay quanh Samsung Electronics và SK Hynix đang chuyển từ câu chuyện tăng trưởng của các công ty quản lý tài sản sang vấn đề ổn định thị trường trong mắt cơ quan quản lý.

Kể từ khi niêm yết vào ngày 27 tháng 5, các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu đầu tiên của Hàn Quốc nhanh chóng trở thành một trong những giao dịch đông đúc nhất trong đợt sóng cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc lần này. 16 quỹ ETF đơn cổ phiếu và 2 ETN được thiết kế xoay quanh Samsung Electronics và SK Hynix cho phép nhà đầu tư đặt cược định hướng khoảng 2 lần vào một cổ phiếu duy nhất. Giai đoạn đầu sản phẩm ra mắt trùng với thời điểm chu kỳ lưu trữ AI nóng lên, dòng vốn nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đổ vào ồ ạt, tổng tài sản thị trường ETF Hàn Quốc cũng từng bị đẩy lên mức cao lịch sử.

Người thắng cuộc ở khía cạnh phí nhanh chóng lộ diện. Theo ước tính từ quy mô tài sản ròng và tỷ lệ phí, nhóm ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu này sau khoảng hai tháng hoạt động đã tích lũy tổng cộng gần 3,7 tỷ won phí quản lý. Trong đó, Samsung Asset Management chiếm phần lớn nhờ lợi thế quy mô và tỷ lệ phí cao hơn của sản phẩm KODEX, trong khi Mirae Asset đổi lấy thị phần bằng mức phí thấp hơn. Dữ liệu truyền thông Hàn Quốc giai đoạn đầu đã cho thấy, hai công ty Samsung và Mirae Asset chiếm hơn 90% tài sản ròng của nhóm sản phẩm này, thanh khoản tiếp tục tập trung vào các sản phẩm đầu ngành.

Nhưng bữa tiệc phí này cũng đi kèm tác dụng phụ rõ rệt. Ủy ban Tài chính Hàn Quốc giữa tháng 7 cho biết, sau khi các sản phẩm đòn bẩy đơn cổ phiếu niêm yết, vốn hóa thị trường và giá trị giao dịch tăng nhanh, tỷ trọng của Samsung Electronics và SK Hynix trong KOSPI từng tăng lên 52%. Cơ quan quản lý đồng thời chỉ ra rằng, biến động cổ phiếu lưu trữ toàn cầu tăng đáng kể, biến động cao của các cổ phiếu như SK Hynix, Samsung Electronics cộng với hoạt động tái cân bằng giao dịch của sản phẩm có thể khuếch đại tác động thị trường.

Chính quyền Hàn Quốc sau đó nhanh chóng thắt chặt quy định. Kể từ ngày 31 tháng 7, ngưỡng ký quỹ cơ bản của nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào các sản phẩm này được nâng từ 10 triệu won lên 30 triệu won, đồng thời yêu cầu đáp ứng bằng tiền mặt, không còn chấp nhận chứng khoán thay thế; cơ quan quản lý cũng tạm dừng niêm yết sản phẩm mới liên quan, hạn chế quảng cáo, đồng thời tăng cường quản lý chênh lệch giá và giáo dục nhà đầu tư.

Nhiệt độ giao dịch đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Dữ liệu Sở giao dịch Hàn Quốc cho thấy, sau khi quy định mới xuất hiện, giá trị giao dịch hàng ngày của 16 ETF đòn bẩy/nghịch đảo đơn cổ phiếu liên quan giảm từ khoảng 10–12 nghìn tỷ won trước đó (đỉnh điểm có thể đạt 15–20 nghìn tỷ won) xuống còn khoảng 1 nghìn tỷ won (ngày 3-4 tháng 8), ngày 5 tháng 8 thậm chí thấp tới 919,8 tỷ won (lần đầu tiên phá vỡ mốc 1 nghìn tỷ). Gần đây có dấu hiệu ấm lại nhẹ, ngày 27 tháng 7 giá trị giao dịch của 16 ETF liên quan khoảng 7,45 nghìn tỷ won.