BlockBeats tin tức, ngày 14 tháng 8, nhà phân tích on-chain Murphy cho biết, hiện tại tất cả số BTC được mua trong năm 2025, nắm giữ đến nay về cơ bản đều ở trạng thái thua lỗ. Do đó, ngoài việc di chuyển ví, việc giảm quy mô chip năm 2025 rất có thể đồng nghĩa với việc người nắm giữ cắt lỗ bán ra.

Dữ liệu cho thấy, tính đến hiện tại, số chip BTC mua trong năm 2025 còn khoảng 4,77 triệu đồng, giảm 41,5% so với đỉnh tháng 12 năm ngoái. Nhìn từ xu hướng giảm, nhóm này đã trải qua hai giai đoạn: trước tháng 2 năm nay chip giảm nhanh, sau tháng 2 tốc độ giảm chậm lại rõ rệt, nhưng vẫn giữ một độ dốc nhất định.

Murphy cho rằng, chip năm 2025 có thể là nguồn cung tiềm năng lớn nhất trên thị trường hiện tại. So với đó, chip BTC hình thành trong các năm 2024, 2023 và 2022 do vẫn còn lãi nổi, về cơ bản đã hoàn tất việc giải phóng áp lực bán ở vùng đỉnh, đường cong giảm dần trở nên phẳng hơn, nghĩa là áp lực bán từ người nắm giữ dài hạn đang suy yếu.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong giai đoạn đáy của hai chu kỳ gấu trước đây, chip ở vùng đỉnh đều giảm rõ rệt: đáy thị trường gấu năm 2022, chip mua ở đỉnh năm 2021 giảm khoảng 51%; đáy thị trường gấu năm 2018, chip ở đỉnh năm 2017 giảm khoảng 62%.

Nếu tham khảo chu kỳ lịch sử, Murphy cho rằng trong giai đoạn đáy của chu kỳ gấu hiện tại, mức giảm chip ở đỉnh năm 2025 có thể nằm trong khoảng 50%-60%, mức giảm 41,5% hiện tại nghĩa là vẫn còn một không gian giải phóng nhất định. Tuy nhiên, nhận định này chưa tính đến số BTC được mua bởi các tổ chức như ETF giao ngay và MicroStrategy, phần chip này phần lớn ở trạng thái khóa dài hạn, có thể làm giảm áp lực cung thực tế trên thị trường.