BlockBeats tin tức, ngày 15 tháng 8, Morgan Stanley đã hạ cấp xếp hạng cổ phiếu Circle (CRCL) từ "Nắm giữ" xuống "Giảm tỷ trọng" vào ngày 3 tháng 8, đồng thời giảm mạnh giá mục tiêu từ 106 USD xuống còn 38 USD. Các nhà phân tích cho biết việc hạ cấp chủ yếu do lượng lưu thông USDC thu hẹp, cho thấy Circle có độ nhạy cảm cao với thu nhập từ dự trữ.

Đồng thời, cơ cấu kinh doanh của công ty đang chuyển dịch sang mô hình thu nhập từ giao dịch có biên lợi nhuận thấp hơn. Báo cáo cũng hạ dự báo quy mô USDC của Circle cho năm 2027 và 2028 lần lượt khoảng 33% và 44%, đồng thời dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo chuẩn GAAP của công ty sẽ thấp hơn khoảng 3% và 20% so với đồng thuận thị trường.

Tuy nhiên, hồ sơ 13F mới nhất mà Morgan Stanley nộp cho thấy, tính đến ngày 30 tháng 6, lượng cổ phần Circle mà họ nắm giữ đã tăng mạnh từ khoảng 1,46 triệu cổ phiếu lên 8,32 triệu cổ phiếu, cho thấy quý 2 đã gia tăng vị thế rõ rệt.

Điều này có nghĩa là, Morgan Stanley một mặt công khai hạ cấp xếp hạng và giá mục tiêu của Circle vào đầu tháng 8, phát đi tín hiệu thận trọng; mặt khác, vị thế nắm giữ công khai tính đến cuối quý 2 lại cho thấy sự gia tăng đáng kể. Cần lưu ý rằng, hồ sơ 13F chỉ công bố vị thế tại ngày 30 tháng 6, không thể phản ánh liệu vị thế đã được điều chỉnh trước và sau khi hạ cấp vào tháng 8 hay chưa. Trọng tâm thị trường quan tâm nằm ở sự tương phản rõ rệt giữa quan điểm nghiên cứu của tổ chức và dữ liệu vị thế lịch sử được công bố.