Giá thanh khoản là gì
Trong giao dịch Futures, giá thanh khoản đóng vai trò là mốc chuẩn để đánh giá giá trị thị trường của vị thế, tính toán PNL (lợi nhuận và thua lỗ) thả nổi, và thực hiện các thanh khoản hàng ngày. Nó đề cập đến giá mở trung bình khi một vị thế được mở, giá được tính toán sau khi thêm vào vị thế, và giá đánh dấu tại thời điểm thanh khoản hàng ngày.
Cách xác định Giá Thanh khoản:
1. Khi mở vị thế:
Giá Thanh khoản = Giá Mở Trung bình (mốc chi phí ban đầu).
2. Khi điều chỉnh vị thế:
(1) Không thêm vào vị thế: Giá Thanh khoản = Giá Đánh dấu tại thời điểm thanh khoản
(2) Khi thêm vào vị thế:
- Futures tuyến tính: Giá Thanh khoản = (Giá Thanh khoản Trước × Số lượng Vị thế + Giá trị Vị thế Thêm vào) / Tổng Số lượng Vị thế
- Futures nghịch đảo: Giá Thanh khoản = (Tổng Số lượng Vị thế × Giá trị Danh nghĩa Futures) / (Số lượng Vị thế × Giá trị Danh nghĩa Futures / Giá Thanh khoản Trước + Giá trị Vị thế Thêm vào)
3. Thanh khoản định kỳ: Mốc thanh khoản được thiết lập lại dựa trên Giá Đánh dấu tại các chu kỳ thanh khoản hàng ngày (00:00, 08:00, 16:00 UTC), chuyển đổi lợi nhuận và lỗ thả nổi thành lợi nhuận đã thực hiện.
Giá Thanh khoản và Giá Đánh dấu
| Giá | Giá thanh khoản | Giá đánh dấu |
| Định nghĩa | Giá chuẩn được sử dụng để đánh giá giá trị vị thế, tính toán PNL thả nổi, và thực hiện thanh khoản hàng ngày | Đánh giá tức thời về giá trị hợp lý lý thuyết của Futures, đóng vai trò là mốc chuẩn để tránh biến động bất thường và xác định mức thanh lý |
| Tình huống | 1. Tính toán lợi nhuận và lỗ hàng ngày để quản lý chi phí vị thế 2. Điều chỉnh mức ký quỹ 3. Kiểm soát rủi ro qua đêm | 1. Đánh giá thanh lý tức thời để quản lý rủi ro 2. Tính toán tỷ lệ tài trợ cho cơ hội chênh lệch giá |
🔗Tìm hiểu thêm: Giá Đánh dấu là gì
Tầm quan trọng của Giá Thanh khoản
1. Quản lý rủi ro: Tính toán vốn chủ sở hữu tài khoản tức thời để kích hoạt thông báo thanh lý hoặc yêu cầu ký quỹ
2. Tính toán PNL: Tính toán lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện và đã thực hiện
3. Tham chiếu thị trường: Cung cấp tín hiệu giá cho chiến lược giao dịch cho ngày tiếp theo
4. Ví dụ:
Giả sử bạn mở vị thế mua trong Futures vĩnh cửu ETHUSDT, với tính năng tự động thanh khoản được bật, những thay đổi trong PNL vị thế trong các giờ thanh khoản khác nhau như sau:
|
Thời gian (UTC) |
Thao tác |
Thay đổi Số lượng Vị thế (ETH) |
Giá thực hiện (USDT) |
Giá Mở Trung bình (USDT) |
Giá Đánh dấu (USDT) |
Giá Thanh khoản (USDT) |
PNL chưa thực hiện (USDT) |
PNL đã thực hiện (USDT) |
| 00:00 | Mở(Mua) | 1 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 0 | 0 |
| 04:00 | Thêm vị thế | +1 | 2300 | 2150 | 2300 | 2150 | +300 | 0 |
| 08:00 | Thanh khoản | / | / | 2150 | 2300 | 2300 | 0 | +300 |
| 12:00 | Thêm vị thế | +1 | 2600 | 2300 | 2600 | 2400 | +600 | +300 |
Lưu ý:
(1) Lúc 0:00, thời điểm mở vị thế mua, giá thanh khoản bằng giá vào lệnh (2000 USDT).
(2) Lúc 04:00, thời điểm thêm 1 ETH vào vị thế, giá thanh khoản được cập nhật thành giá vào lệnh trung bình mới (2150 USDT), và PNL chưa thực hiện là +300 USDT.
(3) Lúc 08:00, tại thời điểm thanh khoản, giá thị trường tăng lên 2300 USDT. Hệ thống chuyển đổi +300 USDT PNL chưa thực hiện thành PNL đã thực hiện, đặt lại PNL chưa thực hiện về không, và cập nhật giá thanh khoản thành 2300 USDT.
(4) Lúc 12:00, khi giá thị trường tăng lên 2600 USDT, việc thêm 1 ETH nữa cập nhật giá thanh khoản thành 2400 USDT. PNL chưa thực hiện mới là +600 USDT, trong khi PNL đã thực hiện vẫn là +300 USDT.
(5) Tổng PNL được ước tính sử dụng giá đánh dấu theo mặc định.
Một số yếu tố ảnh hưởng đến Giá Thanh khoản
1. Tự động Thanh khoản
Giá thanh khoản phụ thuộc vào tính năng tự động thanh khoản, với các cập nhật giá xảy ra trong quá trình mở vị thế, gọi vị thế, và các giai đoạn thanh khoản.
(1) Khi tắt:
Giá Thanh khoản = Giá Mở Trung bình (chỉ hiển thị PNL trên giấy, với kích thước quỹ không thay đổi; cập nhật chỉ xảy ra khi thêm vào vị thế).
(2) Khi bật:
Giá thanh khoản cập nhật khi nhà giao dịch thêm vào vị thế hoặc tại thời điểm thanh khoản, chuyển đổi PNL thả nổi thành PNL đã thực hiện và sử dụng giá đánh dấu để cập nhật mốc thanh khoản.
(3) Bật sau khi mở vị thế và tắt sau đó:
Sau khi mở vị thế, nếu bạn bật Tự động Thanh khoản Pyramiding, việc thanh khoản vẫn sẽ được tiến hành khi nó được bật. Ngay khi nó bị tắt, giá thanh khoản sẽ được cập nhật thành giá thanh khoản cuối cùng khi thanh khoản tiếp theo xảy ra.
🔗Tìm hiểu thêm: Giới thiệu về Tự động Thanh khoản Pyramiding Futures
2. Tỷ lệ tài trợ
Mặc dù tỷ lệ tài trợ không trực tiếp thay đổi giá thanh khoản, nó có thể gián tiếp duy trì sự ổn định của giá thanh khoản (giá đánh dấu) bằng cách điều chỉnh giá giao dịch Futures, đảm bảo nó vẫn gần với chỉ số giao ngay.
🔗Tìm hiểu thêm: Giới thiệu về Phí Tài trợ Futures
Cảnh báo rủi ro
Giá thanh khoản dựa trên giá thị trường tức thời. Nếu giá của tài sản cơ sở (như BTC hoặc ETH) trải qua biến động đáng kể trong ngắn hạn, nó có thể dẫn đến những thay đổi không mong muốn trong lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện hoặc thậm chí thanh lý. Vui lòng giảm đòn bẩy và thiết lập mức cắt lỗ và chốt lời một cách kịp thời.