Khái niệm cơ bản
1. Tại sao hợp đồng đảo ngược sử dụng USD làm đơn vị tiền tệ báo giá thay vì USDT?
Hợp đồng đảo ngược sử dụng USD làm đơn vị tiền tệ báo giá để đơn giản hóa giao dịch và thanh toán, loại bỏ nhu cầu về một loại tiền tệ bổ sung. Phương pháp này cũng giảm thiểu biến động giá liên quan đến tỷ giá hối đoái USDT.
🔗 Tìm hiểu thêm: Hợp đồng Tuyến tính và Đảo ngược là gì?
2. Làm thế nào để mở vị thế mua (long) và vị thế bán (short) với hợp đồng tương lai?
Để mở vị thế mua, bạn mua hợp đồng tương lai nếu bạn dự đoán giá sẽ tăng. Nếu dự đoán của bạn chính xác, bạn sẽ có lợi nhuận; ngược lại, bạn sẽ chịu thua lỗ. Mở vị thế bán (bán) là ngược lại.
🔗 Tìm hiểu thêm:
Hướng dẫn Giao dịch hợp đồng Tuyến tính (Web｜App)
Hướng dẫn Giao dịch hợp đồng Đảo ngược (Web｜App)
3. Tại sao giao dịch hợp đồng tương lai khuếch đại lợi nhuận và thua lỗ (PNL) so với giao dịch giao ngay?
Điểm khác biệt chính giữa giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay là cơ chế giao dịch. Hợp đồng tương lai cho phép sử dụng đòn bẩy và giao dịch hai chiều, giúp bạn có thể giao dịch với khối lượng lớn hơn vốn thực có bằng cách chỉ ký quỹ một phần.
Ví dụ: Với hợp đồng BTC của CoinEx có giá trị 1 USD, nếu Alan muốn mua BTC trị giá 10.000 USD, tức là 10.000 hợp đồng:
- Không dùng đòn bẩy: Anh ấy cần 10.000 USD.
- Với ký quỹ 10%: Chỉ cần 1.000 USD, vốn được khuếch đại 10 lần.
- Với ký quỹ 1%: Chỉ cần 100 USD, vốn được khuếch đại 100 lần.
🔗 Tìm hiểu thêm:
Sự khác biệt giữa Giao dịch giao ngay, Giao dịch đòn bẩy và Giao dịch hợp đồng tương lai
Sự khác biệt giữa Giao dịch hợp đồng tương lai và Giao dịch giao ngay
Thao tác Giao dịch
1. Làm thế nào để đóng vị thế sau khi mở?
Bạn có thể đóng vị thế theo hai cách:
- Chọn [Đóng] hoặc [Thanh lý] trong danh sách "Vị thế hiện tại".
- Đặt lệnh theo hướng ngược lại, lệnh này sẽ được coi là lệnh đóng. Nếu số lượng lệnh vượt quá vị thế hiện tại của bạn, một vị thế ngược lại sẽ được mở. Sử dụng [Thanh lý] sẽ đóng tất cả vị thế hiện tại của bạn.
2. Tại sao PNL đã thực hiện (realized PNL) sau khi đóng lại khác với PNL chưa thực hiện (unrealized PNL) trước khi đóng?
Để ngăn chặn thao túng thị trường, CoinEx tính PNL chưa thực hiện dựa trên giá đánh dấu (mark price), còn PNL đã thực hiện dựa trên giá đóng lệnh thực tế. Do đó, có thể xuất hiện chênh lệch khi giá đánh dấu khác với giá đóng lệnh.
3. Tại sao Chốt lời (TP) và Cắt lỗ (SL) quan trọng? Cách thiết lập như thế nào?
Chốt lời và cắt lỗ là công cụ quản lý rủi ro quan trọng trong giao dịch hợp đồng tương lai. Thiết lập các lệnh này giúp đảm bảo lợi nhuận và hạn chế thua lỗ, tránh thua lỗ quá mức do biến động thị trường hoặc quyết định cảm tính.
- Chốt lợi: Tự động đảm bảo lợi nhuận đã định trước.
- Cắt lỗ: Giới hạn mức thua lỗ tối đa.
🔗 Tìm hiểu thêm:
Giới thiệu về Chốt lợi và Cắt lỗ trong Giao dịch hợp đồng tương lai (TP/SL)
Giới thiệu về Thanh toán Tự động Tháp trong Giao dịch hợp đồng tương lai
4. Tại sao xảy ra thanh lý cưỡng chế (forced liquidation)?
(1) Người giao dịch phải duy trì ký quỹ duy trì (maintenance margin). Nếu ký quỹ xuống dưới mức này, hệ thống sẽ kích hoạt thanh lý cưỡng chế.
(2) CoinEx sử dụng cơ chế giá đánh dấu để giảm rủi ro thanh lý cưỡng chế từ thao túng thị trường hoặc thanh khoản thấp. Thanh lý chỉ xảy ra khi giá đánh dấu giảm xuống dưới giá thanh lý đối với vị thế mua hoặc tăng trên giá thanh lý đối với vị thế bán.
(3) Nếu thanh lý cưỡng chế xảy ra, vị thế của bạn sẽ bị tiếp quản và thanh lý ở mức giá phá sản trên thị trường, trong khi tất cả các lệnh đang chờ sử dụng cùng loại tiền tệ ký quỹ sẽ bị hủy, bao gồm lệnh Chốt lợi/Cắt lỗ, lệnh giới hạn, lệnh dừng-giới hạn và lệnh dừng-thị trường.
🔗 Tìm hiểu thêm:
Ký quỹ Duy trì Theo Tầng là gì
Làm thế nào để Giảm Rủi ro Thanh lý trong Giao dịch hợp đồng tương lai
5. Tại sao lại có phí tài trợ (funding fee)?
(1) Hợp đồng vĩnh viễn của CoinEx sử dụng cơ chế phí tài trợ để điều chỉnh giá hợp đồng tương lai với giá giao ngay của tài sản cơ sở, ngăn chặn sự chênh lệch đáng kể giữa các mức giá này.
(2) Phí tài trợ được tính toán mỗi phút và được thanh toán hoặc tính phí mỗi 8 giờ theo mặc định. Bạn chỉ phải trả phí tài trợ nếu bạn giữ vị thế tại thời điểm thanh toán phí tài trợ. Chu kỳ thanh toán được liên kết với tỷ lệ phí bảo hiểm thị trường, có thể điều chỉnh động xuống 4 hoặc 2 giờ nếu tỷ lệ phí bảo hiểm thị trường quá cao.
(3) Khi tỷ lệ tài trợ dương, người mua trả phí tài trợ cho người bán, và ngược lại khi tỷ lệ âm.
Lưu ý: Phí này được chuyển trực tiếp giữa các nhà giao dịch, CoinEx không thu thêm phí.
🔗 Tìm hiểu thêm: Giới thiệu về Phí Tài trợ trong Giao dịch hợp đồng tương lai
Cơ chế Đặc biệt
1. Giá đánh dấu (Mark Price) là gì và dùng để làm gì?
(1) Giá đánh dấu được tính toán dựa trên giá chỉ số và chỉ số phí bảo hiểm trung bình động. Nó được sử dụng để xác định liệu một vị thế có kích hoạt thanh lý cưỡng chế hay không.
(2) Hệ thống giá đánh dấu công bằng của CoinEx đảm bảo giá đánh dấu phản ánh giá trị hợp lý thay vì giá giao dịch mới nhất, giảm thanh lý cưỡng chế không cần thiết từ thao túng thị trường hoặc thanh khoản thấp.
Lưu ý: Giá đánh dấu chỉ ảnh hưởng đến giá thanh lý và PNL chưa thực hiện. Nó không ảnh hưởng đến PNL đã thực hiện.
🔗 Tìm hiểu thêm: Giá Đánh dấu là gì
2. Quỹ bảo hiểm (Insurance Fund) là gì và có chức năng gì?
(1) Sau khi thanh lý cưỡng chế được kích hoạt, hệ thống bắt đầu đấu giá Hà Lan (Dutch auction) để đóng vị thế trên thị trường. Bất kỳ vốn còn lại nào sau khi thanh lý sẽ được chuyển vào Quỹ Bảo hiểm Hợp đồng tương lai.
Đấu giá Hà Lan là một quy trình đấu giá trong đó người đấu giá bắt đầu với mức giá cao và giảm dần cho đến khi người đấu giá chấp nhận mức giá. Người đấu giá thắng cuộc sẽ có được đối tượng và trả giá tại thời điểm chấp nhận.
(2) CoinEx sử dụng quỹ bảo hiểm để tránh giảm đòn bẩy tự động của các vị thế. Nếu thanh lý cưỡng chế xảy ra, hệ thống sử dụng đấu giá Hà Lan để khớp lệnh trên thị trường và bù đắp bất kỳ thua lỗ vượt mức nào bằng quỹ bảo hiểm.
🔗 Tìm hiểu thêm: Quỹ Bảo hiểm là gì
3. Tại sao xảy ra Giảm Đòn bẩy Tự động (ADL)?
(1) Khi thanh lý cưỡng chế được kích hoạt, vị thế của nhà giao dịch sẽ bị tiếp quản bởi hệ thống thanh lý của CoinEx. Nếu vị thế được thanh lý ở mức giá tệ hơn giá phá sản, hệ thống sẽ sử dụng quỹ bảo hiểm để bù đắp bất kỳ thua lỗ vượt mức nào phát sinh từ việc thanh lý.
(2) Nếu Quỹ Bảo hiểm không đủ hoặc thanh khoản thị trường quá thấp để thực hiện đầy đủ các lệnh thanh lý, hệ thống sẽ kích hoạt Giảm Đòn bẩy Tự động (ADL).
(3) Khi ADL được kích hoạt, hệ thống sẽ đóng các vị thế có lãi dựa trên giá đánh dấu tại thời điểm kích hoạt, theo thứ tự ưu tiên lợi nhuận và đòn bẩy.
🔗 Tìm hiểu thêm: Giới thiệu về Giảm Đòn bẩy Tự động (ADL) trong Giao dịch hợp đồng tương lai