Về Phí Funding
1. Khái niệm cơ bản
Futures vĩnh viễn CoinEx không hết hạn. Thay vào đó, cơ chế phí funding được sử dụng để điều chỉnh giá Futures với giá Spot.
- Khi giá Futures > giá Spot, 📈 điều này có nghĩa thị trường đang tăng giá, và vị thế mua trả phí funding cho vị thế bán.
- Khi giá Futures < giá Spot, 📉 điều này có nghĩa thị trường đang giảm giá, và vị thế bán trả phí funding cho vị thế mua.
2. Tầm quan trọng của Funding
Funding là tỷ lệ phí quan trọng trong giao dịch Futures vĩnh viễn. Phân tích chúng giúp các nhà giao dịch ước tính chi phí nắm giữ, xác định điểm vào/ra tối ưu và tránh các chi phí không cần thiết.
Thanh khoản Phí Funding
1. Chu kỳ thanh khoản
Được tính toán mỗi phút, thông thường phí funding được trả hoặc nhận cứ mỗi 8 giờ, vào lúc 00:00, 08:00 và 16:00 (UTC) hàng ngày, và các nhà giao dịch sẽ chỉ trả hoặc nhận phí funding nếu họ nắm giữ khối lượng tại thời điểm thanh khoản.
Trong tình huống cực đoan, chẳng hạn như thị trường có mức cao hoặc chênh lệch giá mua-bán lớn, chu kỳ thanh khoản có thể được rút ngắn xuống còn 4 hoặc 2 giờ.
2. Thanh toán phí
Việc thanh toán phí funding phụ thuộc vào funding rate và hướng của các vị thế. Chỉ những nhà giao dịch nắm giữ vị thế tại thời điểm thanh khoản mới phải trả hoặc nhận phí.
- Nếu funding rate > 0, vị thế mua trả phí funding cho vị thế bán.
- Nếu funding rate < 0, vị thế bán trả phí funding cho vị thế mua.
Ghi chú: Phí được chuyển giữa các nhà giao dịch; CoinEx không tính thêm phí.
3. Lịch Phí Tiêu chuẩn
| Chế độ ký quỹ | Ký quỹ toàn lệnh | Ký quỹ từng lệnh |
|---|---|---|
| Quy tắc phí | Được khấu trừ từ lợi nhuận đã thực hiện, tối đa đến tỷ lệ ký quỹ của người dùng (tương đương với Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Tỷ lệ phí đóng), và không tính phí cho bất kỳ khoản vượt quá nào | Được khấu trừ từ lợi nhuận đã thực hiện. Nếu lợi nhuận đã thực hiện không đủ, nó sẽ được khấu trừ từ ký quỹ cố định của khối lượng đang nắm giữ, tối đa đến tỷ lệ ký quỹ của người dùng (tương đương với Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Tỷ lệ phí đóng), và không tính phí cho bất kỳ khoản vượt quá nào |
| Phí tối đa | Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Tỷ lệ phí đóng | |
| Ghi chú |
1. Phí funding sẽ được khấu trừ dựa trên funding được tính toán tại thời điểm thanh khoản hiện tại. Ví dụ, chỉ số trung bình lúc 12:00 (UTC) được tính dựa trên trung bình cộng của các chỉ số premium trong khoảng thời gian funding từ 08:00 đến 12:00 (UTC). 2. Số tiền phí funding thực tế có thể được khấu trừ mỗi lần phụ thuộc vào tổng số tiền có thể khấu trừ từ tài khoản của người trả. Nếu ký quỹ của người trả không đủ, số tiền thực tế bị khấu trừ có thể thấp hơn phí tiêu chuẩn. |
|
Các yếu tố chính trong Funding
1. Tâm lý thị trường: Phí là dương khi vị thế mua nhiều hơn, âm khi vị thế bán nhiều hơn.
2. Giao dịch Arbitrage: Chênh lệch giá lớn thu hút các nhà arbitrage, làm mượt tỷ lệ.
3. Quy tắc sàn giao dịch: Phương pháp tính toán có thể khác nhau một chút giữa các nền tảng.
Khuyến nghị cho người mới bắt đầu
1. Trước khi mở vị thế, kiểm tra funding hiện tại và ước tính chi phí cho 8 giờ tiếp theo để tránh mở khối lượng khi tỷ lệ cao.
2. Nắm giữ: Theo dõi thay đổi trong funding, và cân nhắc điều chỉnh thời gian nắm giữ để tránh phí cao. Nên kiểm tra 15 phút trước khi thanh khoản để quyết định có nên đóng vị thế hay không.
3. Cảnh báo rủi ro: Nắm giữ dài hạn nên cân nhắc phí tích lũy, và điều kiện thị trường cực đoan có thể làm tăng tỷ lệ đáng kể. Sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng.
Kiến thức nâng cao
1. Các khái niệm liên quan
- Chỉ số: Độ lệch của giá Futures so với giá Spot.
- Giá trọng số độ sâu: Giá trung bình có trọng số dựa trên độ sâu của sổ lệnh.
- Tỷ lệ ký quỹ duy trì: Ký quỹ tối thiểu để tránh bị thanh lý cưỡng chế.
2. Công thức tính toán (Chỉ để tham khảo)
(1) Phí Funding lý thuyết: Kích thước vị thế * Giá đánh dấu * Funding
(2) Funding (F) = clamp (Chỉ số premium trung bình (P+) + clamp (Lãi suất (I) - Chỉ số premium trung bình (P+), ±d) , a , b)
- Lãi suất cố định (I) = 0
- Chỉ số premium (P) = ((Giá mua có trọng số độ sâu + Giá bán có trọng số độ sâu)/2 - Giá chỉ số Spot)/Giá chỉ số Spot
- Chỉ số premium trung bình (P+) = Trung bình động của chỉ số premium mỗi phút từ N giờ trước đến thời điểm hiện tại.
- Funding rate (F) = clamp (Chỉ số premium trung bình (P+) + clamp (Lãi suất (I) - Chỉ số premium trung bình (P+), ±d) , a , b)
- Các biến "a" và "b" là giới hạn trên và dưới của funding rate, trong khi "d" là hệ số đệm được thêm vào (0,03%). "N" đề cập đến khoảng thời gian tính bằng giờ để thu phí funding.
(3) Giới hạn trên và dưới của funding
- Giới hạn dưới a = -0.75 * Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tối thiểu
- Giới hạn trên b = 0.75 * Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tối thiểu
- Đối với tỷ lệ ký quỹ cụ thể, vui lòng tham khảo "CoinEx Futures - Thông tin Futures"
*Thị trường BTCUSDC và ETHUSDC có cài đặt cụ thể là ±0,75%
(4) Giá có trọng số độ sâu
- Số tiền ảnh hưởng ký quỹ = Kích thước khối lượng tối đa có thể mở theo tỷ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu * 0.01
- Biến "p" là số lượng/kích thước lô của tài sản cơ sở (giả sử số lượng/kích thước lô của cấp thứ n là "pn"), và "q" là giá của coin báo giá.
Đối với Futures tuyến tính, giá có trọng số độ sâu = (p1 * q1 + p2 * q2 + ... + pn * qn) / số tiền ảnh hưởng ký quỹ, trong đó p1 + p2 + ... + pn = số tiền ảnh hưởng ký quỹ (tính bằng đơn vị BTC hoặc ETH, v.v.)
Đối với Futures nghịch đảo, giá có trọng số độ sâu = số tiền ảnh hưởng ký quỹ / (p1 / q1 + p2 / q2 + ... + pn / qn), trong đó p1 + p2 + ... + pn = số tiền ảnh hưởng ký quỹ (tính bằng lô)
3. Chu kỳ thanh khoản động
(1) Chu kỳ thanh khoản của phí funding mặc định là 8 giờ. Khi premium quá cao, nó có thể được rút ngắn xuống 4h hoặc 2h.
(2) Trong thị trường Futures, nếu chỉ số premium trung bình cộng trong 1 giờ vượt quá giới hạn trên/dưới của funding rate cho thị trường đó trong 4 giờ liên tiếp, chu kỳ thanh khoản sẽ tự động giảm một cấp từ chu kỳ hiện tại, xuống tối thiểu là khoảng thời gian 2 giờ, với thời gian hồi phục là 8 giờ sau mỗi lần điều chỉnh.
(3) Khi funding đạt đến giới hạn trên hoặc dưới do CoinEx thiết lập, khoảng thời gian thanh khoản sẽ tạm thời giảm (ví dụ, từ mỗi 8 giờ xuống mỗi 4 giờ). Trong thời gian này, phí funding sẽ được trao đổi giữa các nhà giao dịch theo tần suất mới trong khoảng thời gian quan sát (thường là 24 giờ). Nếu giới hạn tỷ lệ được kích hoạt lại trong thời gian này, việc quan sát sẽ bắt đầu lại. Nếu nó không được kích hoạt trong vòng 24 giờ, khoảng thời gian thanh khoản sẽ trở lại chu kỳ trước đó (từ mỗi 4 giờ trở lại mỗi 8 giờ) cho đến khi nó trở về khoảng thời gian mặc định.
4. Lưu ý: Dữ liệu và chỉ số trên có thể được điều chỉnh tức thời dựa trên điều kiện thị trường mà không cần thông báo thêm.