NFT có phải là Tài sản Giá trị Bị Định giá Thấp hay Bong bóng?—Phân tích Chuyên sâu về Cách các Đại gia NFT Kiếm Lợi nhuận

```

Vào tháng 8, NFT, chứa đựng nhiều "tác phẩm nghệ thuật", đã quay trở lại thị trường tiền mã hoá với sức sống mới, tạo nên làn sóng phấn khích giữa cả những người nhiệt tình và những người quan sát thận trọng. Trên Twitter, nhiều KOL (Người có tầm ảnh hưởng) dường như thay đổi quan điểm chỉ sau một đêm, biến nền tảng này thành chiến trường danh tiếng. Khi Visa mua CryptoPunks và Budweiser tham gia vào cơn sốt, hiện tượng NFT thực sự trở nên phổ biến. Các phương tiện truyền thông bắt đầu thảo luận về mọi thứ từ những chú khỉ hoạt hình đến đá ảo, thậm chí cả trí tưởng tượng cần thiết để nhìn thấy giá trị trong NFT. Trong khi đó, dòng vốn đổ vào tăng mạnh, và các quỹ NFT xuất hiện khắp nơi.

Đến tháng 9, khi Loot và các sản phẩm phái sinh của nó ra mắt thị trường, cơn sốt NFT đạt đến đỉnh điểm. Nhưng ngay sau đó, khối lượng giao dịch trên OpenSea bắt đầu suy giảm hàng ngày sau đỉnh điểm vào ngày 30 tháng 8. Giá NFT nhanh chóng chuyển từ "trên trời" xuống "dưới đất", và cơn sốt mua vào biến thành làn sóng bán tháo.

Chu kỳ này quen thuộc với bất kỳ ai còn nhớ về DeFi food coin, meme coin và các tài sản biến động khác. Luôn có một người nắm giữ cuối cùng bị mắc kẹt với lợi nhuận giảm dần. Điều này đặt ra câu hỏi: NFT cuối cùng là bong bóng hay chúng thực sự có giá trị? Các nhà đầu tư, hay đúng hơn là các quỹ này đang theo đuổi điều gì? Liệu tất cả có phải là một vở kịch được dàn dựng kỹ lưỡng bởi các nhà đầu tư lớn? Bài viết này sẽ khám phá giá trị của NFT, phân tích cách các "cá voi" NFT kiếm lợi nhuận và đưa ra chiến lược đầu tư vào NFT.

Các Hình Thức NFT

Khi nói về NFT, mọi người thường nghĩ đến chúng như một hình thức biểu đạt nghệ thuật mới. Trong thực tế, NFT trên blockchain có nhiều hình thức vượt ra ngoài nghệ thuật, bao gồm đồ sưu tập, tác phẩm âm nhạc, vật phẩm trong game và công cụ tài chính. Giá trị của những vật phẩm này khác nhau và có thể được phân loại như sau:

Tác Phẩm Nghệ Thuật và Đồ Sưu Tập

Thông thường, NFT đại diện cho tác phẩm nghệ thuật hoặc đồ sưu tập là độc nhất và có giá trị nội tại. Trong bối cảnh nghệ thuật truyền thống, giá trị nghệ thuật thường được phản ánh qua tầm nhìn và ảnh hưởng của nghệ sĩ, điều này trở nên rõ ràng hơn theo thời gian.

Ví dụ, tác phẩm Everydays của nghệ sĩ kỹ thuật số Beeple - một NFT được đấu giá bởi Christie's - đã bán được 69,3 triệu đô la, trở thành tác phẩm nghệ thuật đắt thứ ba của một nghệ sĩ còn sống. Tác phẩm này, một tổng hợp các bản phác thảo hàng ngày của Beeple trong 14 năm, đại diện cho hành trình độc đáo và sự phát triển về phong cách và tư duy, minh chứng cho sự cống hiến suốt sự nghiệp của Beeple.

Tương tự, CoolCatNFTs là một bộ sưu tập các chú mèo xanh độc đáo, lấy cảm hứng từ một chú mèo xanh được một nghệ sĩ vẽ cách đây hơn một thập kỷ. Giá trị trong những tác phẩm nghệ thuật như vậy không chỉ nằm ở nội dung thẩm mỹ hay chủ đề mà còn ở cá tính, cảm xúc và tác động văn hóa mà chúng thể hiện.

Trong thế giới blockchain, còn có "nghệ thuật sinh thành", nơi các thuật toán cụ thể tạo ra các tác phẩm độc đáo, bất biến được lưu trữ trên Ethereum. Art Blocks, ví dụ, là nơi các nghệ sĩ được mời tạo ra các tác phẩm dựa trên thuật toán cho phép người dùng tạo ra tác phẩm nghệ thuật độc đáo dựa trên các biến số được chọn, như màu sắc, phân bố điểm và gradient. Nghệ thuật sinh thành như vậy phục vụ nhiều hơn cho các nhà sưu tập và đầu tư, như một "hàng hóa Veblen" (hàng xa xỉ có nhu cầu tăng theo giá do giá trị địa vị của nó). Mong muốn thể hiện sự giàu có hoặc độc quyền thu hút người mua, những người có thể ngừng mua khi giá của món hàng không còn phản ánh địa vị này nữa.

Hàng Hóa Giới Hạn

Một số NFT có số lượng giới hạn, tạo nên tính khan hiếm. Những NFT này giống như các sản phẩm giới hạn như giày thể thao sưu tập hoặc túi xách cao cấp, được săn đón không nhất thiết vì giá trị nghệ thuật mà vì uy tín, địa vị xã hội hoặc tiềm năng đầu tư mà chúng mang lại.

Ví dụ, NFT của Zapper đại diện cho bằng chứng sử dụng, cung cấp quyền yêu cầu giới hạn chỉ đơn giản bằng cách trả phí gas, trong khi một số dự án như CryptoPunks bao gồm các avatar được tạo ra bởi thuật toán với các thuộc tính độc đáo. Khi những dự án này thu hút sự chú ý từ các nghệ sĩ, người nổi tiếng và nhà đầu tư, chúng nhanh chóng tăng giá trị về mặt xã hội và tài chính.

NFT Xã Hội và Cộng Đồng

NFT mang đến cho cộng đồng những cách độc đáo để tương tác, kết hợp nền kinh tế người hâm mộ với động lực người sáng tạo-người hâm mộ. Giá trị của những NFT này dựa trên ảnh hưởng và tiềm năng đầu tư trong tương lai. NBA Top Shots, ví dụ, mang những khoảnh khắc bóng rổ biểu tượng đến với người hâm mộ, tạo ra trải nghiệm mới và sự gắn kết cộng đồng.

NFT ảnh đại diện (PFPs), như CryptoPunks và Bored Ape Yacht Club (BAYC), trở thành cổng vào các cộng đồng trực tuyến và biểu tượng địa vị. Bằng cách sử dụng các NFT này làm ảnh đại diện, người sở hữu được truy cập vào các nhóm độc quyền, và các dự án dựa trên cộng đồng trở thành một hình thức tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), với người nắm giữ NFT trở thành những người tham gia tích cực trong các không gian trực tuyến này.

Game

NFT và game đi đôi với nhau. Người chơi có thể mua các vật phẩm trong game độc đáo như nhân vật, vũ khí hoặc đất đai. Giá trị của những NFT này phụ thuộc vào độ phổ biến và sự đổi mới của trò chơi. Axie Infinity, ví dụ, đã giới thiệu khái niệm "chơi để kiếm tiền", thu hút sự quan tâm rộng rãi.

Một ví dụ đặc biệt sáng tạo là Loot, một dự án bao gồm một màn hình đen đơn giản với một vài dòng chữ đại diện cho thiết bị trong game. Việc ra mắt Loot nhanh chóng thu hút một DAO và cộng đồng mã nguồn mở khổng lồ, thúc đẩy phát triển từ dưới lên và sáng tạo của người dùng. Mặc dù thành công trong tương lai của Loot phụ thuộc vào sức mạnh của cộng đồng và công nghệ, dự án đã thu hút đầu tư đầu cơ từ những người đặt cược vào tiềm năng tưởng tượng của nó.

NFT Tài Chính

Cuối cùng, một số NFT thể hiện các công cụ tài chính, với giá trị gắn liền với tài sản cơ sở. Ví dụ, các nhà cung cấp thanh khoản trong Uniswap V3 nhận được NFT đại diện cho phần của họ, có thể được giao dịch trên OpenSea.

Các loại NFT khác nhau thực sự có các hình thức giá trị khác nhau, tuy nhiên không thể phủ nhận rằng bong bóng cũng tồn tại. Hiện tại, NFT đang đối mặt với một số thách thức.

Thứ nhất là vấn đề lưu trữ. Khi chúng ta mua một sản phẩm từ cửa hàng hoặc tác phẩm nghệ thuật từ nhà đấu giá, chúng ta có được vật phẩm trực tiếp, nắm giữ quyền sở hữu. Tuy nhiên, hầu hết NFT hiện nay chỉ có quyền sở hữu có thể chứng minh được, trong khi tác phẩm nghệ thuật thực tế và metadata được lưu trữ ngoài chuỗi. Một số dự án sử dụng máy chủ tập trung; những dự án khác cố gắng tải metadata lên IPFS, trong khi một số dự án NFT dựa trên Solana thích Arweave như một giải pháp. Cuối cùng, NFT được mua với vài chục ETH có thể thậm chí không thực sự thuộc về người mua.

Thứ hai, định giá vẫn là một vấn đề. NFT về bản chất là tài sản kém thanh khoản, khiến việc khám phá giá trở nên khó khăn, với rất ít điểm trung gian giữa giá mua và giá bán—cho phép dễ dàng thao túng bởi vốn. Ví dụ, vốn có thể sử dụng nhiều tài khoản để đẩy giá lên, mô phỏng khối lượng giao dịch cao. Chẳ

Hiện tại, cá voi NFT hàng đầu trên Nansen:

Địa chỉ: 0xef6d69922bc2d038cb508086846524f8011c4a74

Đầu tư: 108 ETH; Doanh thu: 3.891 ETH; Lợi nhuận ròng: 3.651 ETH. Art Blocks (#0) mang lại tỷ suất lợi nhuận 333,8 lần, với 18 ETH đầu tư và thu về 3.622 ETH.

Dự án: Squiggles, dự án nghệ thuật sinh thành đầu tiên trên Art Blocks, được tạo ra bởi nghệ sĩ sinh thành và người sáng lập Art Blocks - Erick Calderon. Mỗi Squiggle là độc nhất, với các điều khiển thập lục phân trong mã hash xác định màu sắc, điểm, gradient, v.v.

Nguồn: NFT Bank

Địa chỉ này bắt đầu đầu tư NFT vào tháng 12 năm 2020, mua 503 Art Blocks Squiggles với giá trung bình 0,035 ETH, bán 32 trong số đó vào tháng 4 với giá trung bình 0,62 ETH. Đến tháng 8, khi giá Squiggles tăng vọt lên mức sàn 5,85 ETH, cá voi này bắt đầu bán ra, đạt được lợi nhuận lên đến 3971 lần trên các giao dịch riêng lẻ. Ngoài Squiggles, cá voi này cũng mua 21 Meebits, 4 Crypto Punks (với giá trung bình 23,75 ETH), 1 Bored Ape Yacht Club (với giá 7,2 ETH), và 4 Hashmasks (với giá 0,9 ETH mỗi cái). Mặc dù chủ yếu tập trung vào Art Blocks, các khoản đầu tư NFT khác của cá voi này vẫn khá thận trọng, cho thấy sự quan tâm sớm đến nghệ thuật sinh thành.

Pranksy

Twitter: @pranksy

Địa chỉ: 0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459

Nguồn: NFT Bank

Pranksy, người trước đây được xếp hạng là người chơi NFT hàng đầu, bắt đầu đầu tư vào tháng 12 năm 2017 với khoản đầu tư 600 đô la đã mang lại lợi nhuận gấp 15.000 lần. Tính đến ngày 22 tháng 9, tổng đầu tư của anh đạt 7.001 ETH, với lợi nhuận ròng là 3.541 ETH. Lợi nhuận lớn nhất của anh đến từ Bored Ape Yacht Club, với tỷ suất lợi nhuận 21,13 lần trên khoản đầu tư 100 ETH, thu về 2.162 ETH. Anh cũng đầu tư vào CryptoKitties và NBA Top Shots, tích lũy thêm tài sản từ dự án sau. Danh mục đầu tư của Pranksy chứa hơn 312 NFT khác nhau, tiếp tục mua vào bất chấp thị trường giảm giá. Chiến lược quét rộng của anh bao gồm việc mua số lượng lớn các dự án giai đoạn đầu đầy hứa hẹn với giá thấp, như 1.756 ChainFaces, 1.500 CryptoHodlers, 1.250 Bored Ape Yacht Club, và 1.000 World of Women. Cách tiếp cận này có rủi ro, vì giá của một số dự án giảm, dẫn đến thua lỗ.

Tuy nhiên, chiến lược của Pranksy không phải là đầu tư mù quáng. Anh liên tục đầu tư vào các dự án tiềm năng, như Gods Unchained, với các giao dịch mua lớn từ tháng 1 năm 2019. Gods Unchained vẫn chưa mang lại lợi nhuận cao, có thể do sự chậm trễ trong việc ra mắt. Gần đây, Pranksy bắt đầu mua Crypto Hobos, dự án kết hợp hơn 200 tính năng độc đáo thành 8.000 NFT và quyên góp cho các mục đích từ thiện cho người tị nạn.

keyboardmonkey3.ETH

Twitter: @keyboardmonkey3

Địa chỉ: 0xe1d29d0a39962a9a8d2a297ebe82e166f8b8ec18

Nguồn: NFT Bank

Hiện xếp hạng thứ ba, keyboardmonkey3 đã đầu tư 4.516 ETH, với lợi nhuận ròng là 2.340 ETH. Lợi nhuận cao nhất của anh đến từ DeafBeef, mang lại mức tăng 1039%. Bắt đầu đầu tư NFT vào tháng 2 năm 2021, danh mục đầu tư của anh khá đa dạng, với tỷ lệ thành công 83% trên 289 loại NFT khác nhau, tập trung vào nghệ thuật và đồ sưu tầm, ít quan tâm đến âm nhạc hoặc thể thao.

Nhà Sưu Tập NFT Hiếm

Địa chỉ: 0xd5a5c2ef8977ab40d920417018145508251a07c0

Tham gia đầu tư NFT vào tháng 6 năm 2021, cá voi này đã thu được lợi nhuận đáng kể. Thu nhập chính của anh đến từ Art Blocks, đầu tư 245 ETH và thu về 1.884 ETH, mang lại ROI 751,3%. Anh chỉ nắm giữ tám NFT khác nhau, với phần lớn danh mục đầu tư trong Art Blocks, tránh các dự án phổ biến như CryptoPunks và Bored Apes.

Tổng Kết Đầu Tư NFT

Qua phân tích này, chúng ta có thể rút ra một số chiến lược và đối tượng phù hợp:

• Chiến lược Bắt chước: Người mới bắt đầu không có kinh nghiệm NFT có thể theo dõi các cá voi NFT được ngưỡng mộ thông qua NFT Bank hoặc mạng xã hội.

• Chiến lược Tổng hợp: Theo dõi nhiều người mua nổi bật; mua vào khi số lượng lớn họ tập trung vào một dự án, tận dụng xu hướng và dòng vốn.

• Chiến lược Đầu tư Rộng: Dành cho những người có vốn lớn, chiến lược này bao gồm việc mua số lượng lớn NFT trong một bộ sưu tập, thiết lập kiểm soát giá, và bán với giá gấp nhiều lần giá vào. Rủi ro vẫn tồn tại nếu NFT không được chấp nhận rộng rãi.

• Chiến lược Đầu tư Giá trị: Tương tự như đầu tư tiền điện tử, đầu tư giá trị đòi hỏi tiêu chí cá nhân, hiểu biết về nền tảng của dự án, và tin tưởng vào sức hấp dẫn văn hóa và đổi mới của nó. Chiến lược này phù hợp với các nhà đầu tư có kinh nghiệm trong lĩnh vực NFT.

NFT đã đạt được quy mô và sự công nhận mới, phản ánh sự phát triển tự nhiên hơn là một xu hướng thoáng qua. Các nhà đầu tư sớm đã thu được lợi nhuận đáng kể, trong khi người đến sau chỉ có thể nhìn với sự tiếc nuối. Mặc dù bong bóng tồn tại trong thị trường NFT, giá trị thực cũng vậy. Chỉ với những dự án và cộng đồng mạnh mẽ, lĩnh vực này mới có thể tiến về phía trước, cho phép bong bóng phù hợp với giá trị thực và tạo ra nhiều câu chuyện thành công đáng chú ý hơn.