Báo cáo hàng tháng về Macro (Tháng 1)

Tổng kết hàng tháng

Bán tháo & Bán tháo - Dòng tiền chảy ra từ Grayscale BTC

Mặc dù Grayscale là công ty quản lý có kinh nghiệm nhất về BTC giao ngay, ETF của họ đã gặp phải đợt bán tháo đáng kể sau khi phát hành. Lý do chính cho việc bán tháo là phí quản lý của họ (1,5%), cao hơn nhiều so với các ETF khác. Do sự khác biệt trong cơ chế thanh toán, việc bán tháo cổ phiếu ETF của Grayscale dẫn đến việc bán ngay lập tức BTC trên thị trường thứ cấp, trong khi dòng tiền vào từ các ETF khác được ghi nhận với các tổ chức lưu ký như Coinbase và không ngay lập tức chuyển thành giao dịch mua trên thị trường thứ cấp. Điều này đã dẫn đến áp lực bán đáng kể đối với BTC trong thời gian gần đây.

Cũng có thể quan sát thấy khả năng hấp thụ dòng tiền chảy ra từ cổ phiếu GBTC của các ETF khác đang dần giảm, với dòng tiền ròng chảy ra trong bốn ngày giao dịch gần đây. Mặc dù lượng BTC nắm giữ của Grayscale đã giảm từ đỉnh 600.000 coin xuống còn khoảng 500.000 coin, và áp lực bán đang dần giảm bớt, dự kiến áp lực bán từ Grayscale sẽ tiếp tục kéo dài. Phạm vi nắm giữ cuối cùng được ước tính khoảng 40-50% so với đỉnh, với khoảng 200.000 đến 250.000 BTC còn chưa được bán. Với tốc độ trung bình hiện tại là 10.000 coin mỗi ngày, thị trường dự kiến sẽ trải qua khoảng 20 ngày "áp lực từ Grayscale."

Tiêu điểm dữ liệu vĩ môDòng tiền vào mạnh mẽ của Coin ổn định

Dòng chảy ròng của USDC và USDT là những chỉ số quan trọng ở cấp độ vĩ mô phản ánh thị trường tăng giá và giảm giá. Hiện tại, thị trường đã trải qua bốn tháng liên tiếp có dòng tiền ròng chảy vào, bước ra khỏi lãnh thổ thị trường giảm giá được đánh dấu bởi dòng tiền ròng chảy ra. Tuy nhiên, khối lượng dòng tiền vào vẫn chưa đạt đến mức đỉnh như trong thị trường tăng giá. Nhìn chung, tâm lý thị trường đã hoàn thành quá trình chuyển đổi từ giảm giá sang tăng giá, và dòng tiền chảy vào thể hiện các đặc điểm điển hình của giai đoạn đầu thị trường tăng giá.

Dòng tiền vào tích cực cũng đã đảo ngược tình trạng trò chơi cổ phiếu trước đó, với các đồng tiền khác ngoài Bitcoin (altcoin) nhận được nhiều vốn đầu tư hơn.

Sự Hạ Nhiệt Trong Đà Tăng Của BTC

Sau khi ETF được phê duyệt, BTC không trải qua đợt tăng giá nhanh hơn. Ngược lại, do những câu chuyện đồn đoán xung quanh ETF BTC, giá đã được đẩy từ khoảng 20.000 USD vào tháng 8 năm trước lên đỉnh khoảng 49.000 USD khi ETF được phê duyệt. Khi ETF thực sự được phê duyệt, điều chúng ta chứng kiến là hiện tượng "Bán theo tin tức" và việc chốt lời ngắn hạn. BTC đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, dự kiến sẽ kéo dài đến tháng Hai. Tuy nhiên, do tâm lý thị trường thuận lợi, sự điều chỉnh giá có thể không đáng kể, và có thể có nhiều biến động trong một phạm vi nhất định.

Ngoài ra, hiện tại Open Interest hợp đồng vĩnh viễn của BTC vẫn ở mức cao (~17 tỷ USD), điều này có nghĩa là đòn bẩy thị trường vẫn tương đối cao. Điều này có thể cản trở các biến động giá tăng đáng kể. Cần có sự điều chỉnh về mức tương đối khỏe mạnh (trong khoảng từ 13 tỷ USD đến 16 tỷ USD) để tích lũy sức mạnh cho đợt tăng mạnh tiếp theo.

Những Điều Sắp TớiNâng Cấp Dencun của Ethereum

Ethereum sẽ trải qua một cuộc nâng cấp quan trọng có tên Dencun vào tháng Hai. Đây là một nâng cấp quan trọng nhằm tăng dung lượng lưu trữ dữ liệu và giảm chi phí trên mạng lưới Ethereum. Bắt đầu từ ngày 17 tháng 1, Ethereum đã bắt đầu thử nghiệm nâng cấp Dencun trên mạng thử nghiệm Goerli. Hiện tại, mạng thử nghiệm đang hoạt động trơn tru, và kế hoạch sắp tới bao gồm các thử nghiệm tiếp theo trên Sepolia (30 tháng 1) và Holesky (7 tháng 2). Ngày triển khai trên mạng chính chưa được công bố, nhưng nếu mọi thứ diễn ra suôn sẻ, có thể sẽ diễn ra vào cuối tháng Hai. Nâng cấp Dencun sẽ thúc đẩy sự phồn thịnh của hệ sinh thái Layer 2, với các mạng Layer 2 như Optimism và Arbitrum dự kiến sẽ là những đối tượng hưởng lợi chính. Hệ sinh thái có khả năng thu hút nhiều sự chú ý và đầu cơ hơn do kết quả của việc nâng cấp này.

SEC Kiện Binance & Coinbase: Vụ Kiện Đang Diễn Ra

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đệ đơn kiện Coinbase và Binance vào tháng 6 năm ngoái, cáo buộc các công ty này niêm yết tài sản số như Solana (SOL) và Filecoin (FIL) và cho rằng những tài sản này về cơ bản là chứng khoán chưa đăng ký. Trong hai phiên điều trần được tổ chức vào tháng 1 năm nay, thẩm phán đã không đưa ra phán quyết ngay lập tức mà xem xét vấn đề một cách cẩn thận. Các phiên điều trần tiếp theo và các phán quyết liên quan sẽ rất quan trọng và cần được chú ý kỹ lưỡng.

Một phần đáng kể của ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ có thể phụ thuộc vào kết quả của các vụ kiện của SEC chống lại Coinbase và Binance. Nếu các thẩm phán liên bang công nhận các tài sản số khác nhau là chứng khoán và trao cho SEC quyền xác định những tài sản nào là chứng khoán, điều này có thể áp đặt các yêu cầu đăng ký và báo cáo mới đối với các nhà phát hành và nền tảng giao dịch. Ngược lại, nếu các thẩm phán đồng lòng cho rằng SEC đã vượt quá thẩm quyền của mình hoặc rằng Quốc hội nên ban hành một số luật phù hợp, điều này có thể báo hiệu một tín hiệu xanh cho phần lớn các doanh nghiệp trong ngành.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi vào tháng 2 năm 2024

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 1 tháng 2, sau đó là bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang về những diễn biến mới nhất của chính sách tiền tệ. Do thị trường lao động tương đối yếu trong thời gian gần đây, có kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 3. Ngoài ra, dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và việc làm phi nông nghiệp vào ngày 13 tháng 2 cũng đáng được theo dõi.

Thông báo miễn trách

Nội dung được cung cấp trong báo cáo này chỉ nhằm mục đích minh họa và nhằm cung cấp thông tin chuyên sâu về thị trường tiền điện tử. Nó không phải và không nên được hiểu là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Thông tin chứa trong tài liệu này dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy; tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp cho bất kỳ mục đích nào, và không nên dựa vào nó như vậy. Bất kỳ ý kiến nào được đưa ra đều phản ánh đánh giá tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Độc giả được khuyên nên tiến hành nghiên cứu và thẩm định của riêng mình và, khi thích hợp, tìm kiếm lời khuyên chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Các tác giả và nhà xuất bản của báo cáo này không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp.

Hãy tự nghiên cứu.

Về CoinEx

Được thành lập vào năm 2017, CoinEx là sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu cam kết làm cho việc giao dịch trở nên dễ dàng hơn. Nền tảng này cung cấp nhiều dịch vụ, bao gồm giao dịch spot và margin, hợp đồng tương lai, hoán đổi, Tài khoản tạo lập thị trường, và các dịch vụ quản lý tài chính cho hơn 5 triệu người dùng trên 200+ quốc gia và khu vực.

Kể từ khi thành lập, CoinEx đã kiên định tuân thủ nguyên tắc phục vụ "lấy người dùng làm trung tâm". Với mục đích chân thành là nuôi dưỡng một môi trường giao dịch tiền điện tử công bằng, tôn trọng và an toàn, CoinEx cho phép các cá nhân có các mức độ kinh nghiệm khác nhau dễ dàng tiếp cận thế giới tiền điện tử bằng cách cung cấp các sản phẩm dễ sử dụng.

Về Viện nghiên cứu CoinEx

Viện nghiên cứu CoinEx là bộ phận nghiên cứu của Sàn giao dịch CoinEx, chuyên cung cấp các báo cáo phân tích chuyên sâu và nghiên cứu về ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử.

Đội ngũ cung cấp cho người dùng những hiểu biết chuyên nghiệp về thị trường bằng cách theo dõi xu hướng thị trường, phân tích các sách trắng và tài liệu kỹ thuật của dự án, đánh giá các nhóm dự án và triển vọng phát triển, v.v. Các báo cáo của chúng tôi bao gồm thị trường vĩ mô, công nghệ blockchain, tài sản số, DeFi, NFT và các lĩnh vực khác dưới nhiều hình thức xuất bản nghiên cứu khác nhau.