Triển Vọng Tháng (Tháng 1.2025)

Bối Cảnh Biến Động Khi Bước Vào Năm 2025

Tháng đầu tiên của năm 2025 mở đầu ở mức khoảng 92.500$ và đóng cửa ở mức khoảng 102.000$ trong bối cảnh chính trị và vĩ mô đầy biến động. Thị trường được khuấy động bởi việc ra mắt Official Trump Memecoin, làm dấy lên lại nhiệt huyết đầu cơ, trong khi World Liberty Finance (WLFI) liên quan đến Trump đã huy động thành công hơn 300 triệu đô la trong đợt bán trước. Về mặt kinh tế vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ở mức 4,25%–4,50%, viện dẫn thị trường lao động mạnh mẽ và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu mặc dù đang giảm dần. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất chính sách từ 0,25% lên 0,50% như dự kiến.

Mặc dù Bitcoin giao dịch trên ngưỡng 100.000$ trong phần lớn thời gian của tháng và tạo mức cao kỷ lục mới, các altcoin đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng sau khi dòng tiền bị hấp thụ bởi các sự kiện liên quan đến Trump. Với bối cảnh hiện tại, chúng tôi dự đoán Bitcoin có thể bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn do thiếu các yếu tố thúc đẩy tăng giá tức thời.

Hiệu Ứng Trump: Official Trump Token

Một lần nữa, Donald Trump lại trở thành tâm điểm của thị trường tiền mã hoá. Trước lễ nhậm chức, đội ngũ của ông đã ra mắt Official Trump Memecoin trên Meteora, châm ngòi cho một làn sóng đầu cơ mới. Giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) của token đã tăng vọt lên hơn 70 tỷ đô la tại mức cao nhất, vượt qua các memecoin hàng đầu như SHIB, PEPE và WIF. Một điểm khác biệt chính là cách tiếp cận ưu tiên Solana, chọn Meteora với cặp USDC thay vì cách tiếp cận thông thường với Raydium hoặc Pump.fun với SOL. Sự lựa chọn này đã thúc đẩy nguồn cung stablecoin của Solana lên hơn 9 tỷ đô la trong tháng, ghi nhận mức tăng hơn 130%, và đưa khối lượng giao dịch DEX hàng tháng của Solana lên mức cao kỷ lục 258 tỷ đô la, gấp ba lần con số 86 tỷ đô la của Ethereum trong tháng.

Đà tăng của memecoin Trump còn được mở rộng thêm với việc ra mắt bất ngờ Melania Token bởi Đệ nhất Phu nhân Melania Trump. Mặc dù ban đầu tạo thêm động lực, những đợt phát hành token liên tiếp này đã hấp thụ đáng kể thanh khoản thị trường, dẫn đến sự điều chỉnh khi vốn đầu cơ trở nên cạn kiệt.

World Liberty Finance: Dự Án DeFi Liên Quan Đến Trump

Trong khi Official Trump Memecoin thu hút sự chú ý trên Solana, World Liberty Finance (WLFI), dự án DeFi trên Ethereum có liên quan đến Trump và các con trai của ông, tiếp tục thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư. Nền tảng này đã huy động thành công hơn 300 triệu đô la thông qua đợt bán token trước. Tóm lại, câu chuyện tiền mã hoá liên quan đến Trump hiện đang trải rộng từ đầu cơ dựa trên meme trên Solana đến hoạt động DeFi theo phong cách tổ chức trên Ethereum.

DeepSeek Làm Rung Chuyển Bối Cảnh AI Toàn Cầu

Việc ra mắt DeepSeek, một mô hình AI của Trung Quốc, vào đêm giao thừa Tết Âm lịch, đã gây chấn động trên thị trường AI và tài chính toàn cầu. Với hiệu quả đào tạo chưa từng có với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với các đối thủ phương Tây, DeepSeek đã làm dấy lên cả sự phấn khích lẫn hoảng loạn. Sự xuất hiện của nó đã kích hoạt đợt bán tháo mạnh cổ phiếu công nghệ Mỹ, với Nvidia (NVDA) giảm 17% trong một ngày, khi các nhà đầu tư đánh giá lại cảnh quan cạnh tranh. Thị trường tiền mã hoá cũng không miễn nhiễm, khi các token theo chủ đề AI phải đối mặt với đợt giảm giá mạnh do tâm lý rủi ro chung.

Theo báo cáo công bố công khai, mô hình này có chi phí đào tạo dưới 6 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với các đối thủ phương Tây. Điều làm nên sự khác biệt của DeepSeek là kiến trúc Mixture of Experts (MoE), tối ưu hóa tài nguyên tính toán bằng cách chỉ kích hoạt động các mạng con ("chuyên gia") phù hợp nhất cho mỗi truy vấn. Bảng xếp hạng LiveBench có thể được sử dụng làm tham chiếu để so sánh giữa các LLM.

Mặc dù sự ra mắt của DeepSeek trùng với đợt giảm giá thị trường, chúng tôi xem đây là sự điều chỉnh giá trị cần thiết hơn là vấn đề cấu trúc. Trên thực tế, cách tiếp cận tiết kiệm chi phí của DeepSeek có thể đẩy nhanh sự phát triển AI và mở ra những cơ hội mới trong các đổi mới tiền mã hoá dựa trên AI thay vì cản trở chúng.

Sự Tham Gia của Tổ Chức: Thay Đổi Quy Định & Áp Dụng Bitcoin

Dòng vốn tổ chức vẫn là động lực chính cho thị trường tiền mã hoá trong năm 2025, với những phát triển chính sách quan trọng trong tháng 1. Sau khi Chủ tịch Tạm quyền SEC Mark Uyeda thành lập lực lượng đặc nhiệm về tiền mã hoá, Tổng thống Trump cũng đã ký sắc lệnh hành pháp trong tuần đầu tiên thúc đẩy đổi mới tiền mã hoá, đánh dấu sự thay đổi chính sách hướng tới áp dụng rộng rãi hơn. Trong khi đó, Illinois đã thúc đẩy dự luật thiết lập dự trữ Bitcoin của tiểu bang, theo sau Arizona trong việc tích hợp tiền mã hoá vào tài chính chính phủ.

Bên ngoài Hoa Kỳ, việc tổ chức áp dụng Bitcoin cũng đang có đà tăng. Ngân hàng Trung ương Séc đã phê duyệt đề xuất đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia. Quỹ Tài sản Có chủ quyền Na Uy tiết lộ mức tăng 150% so với cùng kỳ năm ngoái trong việc tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin, hiện vượt quá 350 triệu đô la. Những động thái này nhấn mạnh sự tin tưởng ngày càng tăng của tổ chức vào Bitcoin như một loại tài sản hợp pháp trong kho bạc chủ quyền và chính phủ.

Stablecoin Duy Trì Dòng Vốn Vào Cao, nhưng Cần Thận Trọng

Trong tháng 1, stablecoin đã chứng kiến dòng vốn vào đáng kể khoảng 9,9 tỷ đô la, duy trì mức dòng vốn vào cao trong gần ba tháng và hỗ trợ cấu trúc thị trường tăng giá mạnh mẽ. Đồng thời, giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới trong tháng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng do các yếu tố vĩ mô, thị trường đã chứng kiến đợt điều chỉnh đáng kể vào cuối tháng 1. Xu hướng dòng vốn vào và ra của stablecoin trong tháng tới sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của thị trường. Sự sụt giảm đáng kể trong dòng vốn vào hoặc chuyển sang dòng vốn ra ròng có thể báo hiệu giai đoạn tích lũy thị trường và tăng biến động trong tương lai gần. Các nhà đầu tư và giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các mô hình dòng chảy stablecoin này để đánh giá tâm lý thị trường tổng thể và điều chỉnh chiến lược của họ cho phù hợp.

Dữ Liệu Kinh Tế & Sự Kiện Cần Theo Dõi trong Tháng 2 Năm 2025

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Nội dung được cung cấp trong báo cáo này chỉ nhằm mục đích minh họa và nhằm cung cấp thông tin chi tiết về thị trường tiền mã hoá. Đây không phải, và không nên được hiểu là, tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị. Thông tin trong đây dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy; tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp cho bất kỳ mục đích nào, và không nên dựa vào đó. Bất kỳ ý kiến nào được thể hiện đều phản ánh đánh giá tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi mà không cần thông báo. Độc giả được khuyến nghị tiến hành nghiên cứu và thẩm định của riêng mình và, khi thích hợp, tìm kiếm tư vấn chuyên môn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Các tác giả và nhà xuất bản của báo cáo này không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp.

Hãy Tự Nghiên Cứu.

Về CoinEx

Được thành lập vào năm 2017, CoinEx là sàn giao dịch tiền mã hoá toàn cầu cam kết làm cho giao dịch trở nên dễ dàng hơn. Nền tảng cung cấp nhiều dịch vụ, bao gồm giao dịch spot và margin, futures, swaps, AMM và các dịch vụ quản lý tài chính cho hơn 5 triệu người dùng trên 200+ quốc gia và vùng lãnh thổ.

Kể từ khi thành lập, CoinEx luôn kiên định tuân theo nguyên tắc phục vụ "đặt người dùng lên hàng đầu". Với mong muốn chân thành xây dựng một môi trường giao dịch tiền mã hoá công bằng, tôn trọng và an toàn, CoinEx giúp các cá nhân với nhiều mức độ kinh nghiệm khác nhau dễ dàng tiếp cận thế giới tiền mã hoá thông qua việc cung cấp các sản phẩm dễ sử dụng.

Về CoinEx Research

CoinEx Research là bộ phận nghiên cứu của Sàn giao dịch CoinEx, chuyên cung cấp các phân tích chuyên sâu và báo cáo nghiên cứu về ngành công nghiệp blockchain và tiền mã hoá.

Đội ngũ cung cấp cho người dùng những hiểu biết chuyên môn về thị trường bằng cách theo dõi xu hướng thị trường, phân tích white paper và tài liệu kỹ thuật của dự án, đánh giá đội ngũ dự án và triển vọng phát triển, v.v. Báo cáo của chúng tôi bao gồm các lĩnh vực thị trường vĩ mô, công nghệ blockchain, tài sản số, DeFi, NFT và các lĩnh vực khác dưới nhiều hình thức xuất bản nghiên cứu khác nhau.

Để xem thêm các báo cáo và góc nhìn của CoinEx Research, hãy truy cập CoinEx Insight của chúng tôi.