Điều gì xảy ra với Bitcoin sau khi phá vỡ dưới mức Hỗ trợ 87K đô la?

TL;DR

• Bitcoin đã trải qua một đợt giảm mạnh vào cuối tuần, giảm xuống khoảng 75 nghìn đô la, kiểm tra các mức chưa từng thấy kể từ mức thấp hơn vào đầu năm 2025.
• Dữ liệu on-chain cho thấy nguồn cung được giữ trên 75 nghìn đô la hiện cao hơn đáng kể (44,86%) so với đợt giảm trước đó (25,76%), khiến việc phục hồi nhanh chóng trở nên khó khăn hơn nhiều—kháng cự tăng khoảng 74,1%.
• Mức hỗ trợ on-chain lớn tiếp theo nằm gần 69 nghìn đô la cho BTC và 1.900 đô la cho Ethereum.
• Tỷ lệ MVRV hiện tại ở mức 1,37 đánh dấu mức thấp nhất trong nhiều năm, báo hiệu sự định giá thấp; các đáy lịch sử thường xảy ra khi MVRV giảm xuống dưới 1 hoặc khi Giá vượt qua cơ sở chi phí trung bình.
• Những đợt điều chỉnh sâu như vậy phù hợp với chu kỳ bốn năm của Bitcoin, có khả năng tạo ra cơ hội Mua hiếm có vào khoảng năm 2026.

Giới thiệu

Bitcoin một lần nữa thể hiện sự biến động của mình, với một đợt điều chỉnh Giá đáng kể diễn ra vào cuối tuần gần đây. Sau khi không duy trì được đà tăng trên các mức kháng cự chính, BTC đã phá vỡ dưới vùng hỗ trợ quan trọng 87.000 đô la, dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng xuống 75.000 đô la. Động thái này đã làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư về triển vọng ngắn hạn và liệu đây có phải là một giai đoạn giảm giá sâu hơn hay một sự thiết lập lại lành mạnh trong Thị trường tăng giá rộng lớn hơn.

Các chỉ số on-chain cung cấp những hiểu biết có Giá trị về động lực cung và hành vi của nhà đầu tư thúc đẩy hành động này, giúp đánh Giá hành vi Giá tiềm năng trong tương lai. Hiểu các yếu tố này là điều cần thiết đối với các nhà đầu tư điều hướng Thị trường tiền điện tử, nơi phân tích dựa trên dữ liệu thường vượt trội hơn so với cảm tính đơn thuần.

Bitcoin hiện phải đối mặt với áp lực lớn

Đợt giảm mạnh vào cuối tuần gần đây đã chứng kiến Bitcoin giảm mạnh, đạt mức thấp gần 75.000 đô la—một mức gợi nhớ đến các đáy được quan sát vào đầu năm 2025. Mặc dù hành động Giá có vẻ tương tự trên bề mặt, dữ liệu on-chain tiết lộ một cấu trúc cơ bản khác biệt rõ rệt vào Thời gian này.

Cụ thể, trong đợt giảm Giá tháng 4 năm 2025 xuống khoảng 75.000 đô la, tỷ lệ nguồn cung Bitcoin được giữ trên Giá đó là 25,76%.

Ngược lại, các số liệu gần đây cho thấy 44,86% nguồn cung lưu hành hiện nằm trên 75.000 đô la.

Sự gia tăng đáng kể trong nguồn cung trên cao này dẫn đến kháng cự mạnh hơn đáng kể cho bất kỳ sự phục hồi ngắn hạn nào. Về mặt định lượng, kháng cự bổ sung tương đương với mức tăng khoảng 74,1% về độ khó để Giá lấy lại các mức cao hơn, vì nhiều người nắm giữ hiện đang ở vị thế thua lỗ hoặc hòa vốn trên phạm vi giao dịch hiện tại.

Sự phân phối này cho thấy những người bán có thể trở nên tích cực hơn trong các đợt tăng Giá, khi những người tham gia tìm cách thoát khỏi các vị thế tích lũy ở Giá cao hơn. Từ góc độ Phân phối Giá thực hiện UTXO (URPD), cụm hỗ trợ có ý nghĩa tiếp theo xuất hiện quanh 69.000 đô la. Một sự phá vỡ dưới các mức hiện tại có thể khiến Giá hướng tới vùng này, nơi một sự tập trung lớn hơn của các cơ sở chi phí có thể cung cấp sự quan tâm Mua và làm chậm sự sụt giảm.

Đối với Ethereum, mức hỗ trợ tương tự nằm gần 1.900 đô la, phản ánh động lực tương tự trong Thị trường altcoin thường theo sau Bitcoin trong các đợt điều chỉnh.

Khi nào là Thời gian thích hợp để Mua khi giảm Giá?

Đánh Giá các điểm vào tối ưu đòi hỏi phải xem xét các chỉ số định Giá đã báo hiệu các đáy Thị trường trong lịch sử. Tỷ lệ Giá trị Thị trường trên Giá trị thực hiện (MVRV) hiện tại của Bitcoin ở mức 1,37, đại diện cho một trong những mức thấp nhất trong hơn hai năm. Tỷ lệ MVRV so sánh vốn hóa Thị trường với vốn hóa thực hiện (tổng Giá mà tất cả các đồng tiền đã di chuyển lần cuối), đóng vai trò là một đại diện cho định Giá Thị trường tổng thể so với cơ sở chi phí của người nắm giữ.

Trong lịch sử, các chỉ số MVRV dưới 1.0 đã liên tục đánh dấu các cơ hội Mua hấp dẫn, thường trùng với các giai đoạn đầu hàng nơi nỗi sợ hãi chiếm ưu thế và Giá bị định Giá thấp sâu sắc. Mặc dù mức hiện tại là 1.37 chưa phải là dưới 1.0, nhưng nó cho thấy sự định Giá thấp ngày càng tăng và gần với lãnh thổ đã đi Pre các đợt phục hồi lớn trong các chu kỳ trước.

Hơn nữa, các giai đoạn khi Giá Bitcoin giảm xuống dưới cơ sở chi phí tổng hợp của những người nắm giữ—thực tế là khiến phần lớn Thị trường bị thua lỗ—đã chứng tỏ là những tín hiệu Mua cực kỳ hiếm và mạnh mẽ. Những sự kiện này thường xảy ra bốn năm một lần, phù hợp với các chu kỳ Thị trường do halving của Bitcoin thúc đẩy. Quan sát các mô hình lịch sử, một kịch bản như vậy có thể xuất hiện vào năm 2026, mang đến điều mà nhiều người coi là cơ hội thế hệ để tích lũy dài hạn.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số này, cùng với tâm lý Thị trường rộng lớn hơn, các yếu tố kinh tế vĩ mô và dòng chảy on-chain, để đánh Giá khi nào sự cạn kiệt của việc bán nhường chỗ cho nhu cầu mới.

Kết luận

Việc Bitcoin phá vỡ dưới mức hỗ trợ 87.000 đô la đã tạo ra áp lực giảm đáng kể, được khuếch đại bởi nguồn cung trên cao lớn hơn làm phức tạp các đợt phục hồi nhanh chóng. Với các mức hỗ trợ tiếp theo ở 69.000 đô la và Ethereum ở 1.900 đô la, khả năng giảm thêm vẫn còn nếu đà tăng tiếp tục. Tuy nhiên, tỷ lệ MVRV thấp và sự phù hợp với các mô hình chu kỳ cho thấy đợt điều chỉnh này có thể đang đặt nền móng cho sự tăng Giá trong tương lai chứ không phải báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn tăng Giá.

Đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, những điều kiện này làm nổi bật tầm quan trọng của dữ liệu hơn cảm xúc. Mặc dù sự không chắc chắn ngắn hạn vẫn còn, khả năng phục hồi lịch sử của Bitcoin và tiềm năng cho một giai đoạn định Giá thấp sâu sắc trong năm tới nhấn mạnh lý do tại sao nhiều người coi những đợt giảm Giá như vậy là cơ hội chiến lược trong không gian tiền điện tử.