ZEC tăng giá sau Ironwood: Liệu đợt bứt phá này có hơn mức Beta của Thị trường được chỉ định?

TL;DR

• ZEC đã tăng 64,9% sau Ironwood, vượt trội hơn BTC và ETH khi đợt tăng giá tiền điện tử rộng hơn tăng tốc vào cuối tháng 8.
• Khoảng 86% ZEC Orchard đã được niêm phong đã di chuyển, nhưng tiến độ chuyển vẫn chưa chứng minh được việc sử dụng quyền riêng tư bền vững hoặc nhu cầu mới.
• Thử thách thực sự bây giờ là liệu việc sử dụng sau Ironwood có thể bắt kịp trước khi động lực thị trường mờ dần gây áp lực lên sự bứt phá của ZEC.

Vào ngày 25 tháng 8, Zcash ETF (ZCSH) bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca sau khi chuyển đổi một quỹ tín thác đầu tư hiện có, mang đến cho các tài khoản môi giới truyền thống một con đường khác để tiếp cận ZEC. Việc niêm yết diễn ra sau khi ZEC đã tăng tốc cùng với một đợt tăng giá tiền điện tử rộng lớn, vì vậy sự chú ý vào ngày ra mắt không thể giải thích được động thái này — hoặc thiết lập nhu cầu cơ bản mới.

Câu hỏi quan trọng hơn là liệu sức mạnh tương đối, sự tham gia giao dịch, vị thế và việc sử dụng mạng lưới hiện có cùng một hướng hay không. CoinEx Research sẽ kiểm tra từng lớp để phân biệt việc định giá lại bền vững hơn với một sự bứt phá do động lực dẫn dắt.

ZEC vượt trội hơn đợt tăng giá thị trường tiền điện tử tháng 8

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn đã hỗ trợ. Từ khi Ironwood được kích hoạt vào ngày 28 tháng 7 đến ngày 25 tháng 8, BTC đã tăng 22,8% và ETH tăng 27,1% theo giá đóng cửa giao ngay của CoinEx. ZEC đã tăng 64,9% trong cùng kỳ. T khoảng cách đó đủ lớn để gọi động thái này không chỉ là beta thị trường đơn giản trong cửa sổ quan sát, mặc dù các điều kiện thanh khoản được cải thiện và việc đóng vị thế bán cũng đã nâng tài sản tiền điện tử nói chung vào cuối tháng 8.

Tuần gần đây nhất đã làm cho sự khác biệt trở nên rõ ràng hơn: ZEC đã tăng 51,0% từ ngày 18 tháng 8 đến ngày 25 tháng 8, so với 21,3% của BTC và 27,4% của ETH. Tuy nhiên, động lực không còn một chiều tại thời điểm cắt. ZEC đạt mức đóng cửa cao nhất trong cửa sổ sự kiện là 848,64 đô la vào ngày 23 tháng 8, sau đó kết thúc ngày 25 tháng 8 ở mức 767,88 đô la, giảm 9,5% so với đỉnh đó. Do đó, sức mạnh tương đối được xác nhận trong lịch sử, trong khi sự bền bỉ của nó vẫn là thử thách đầu tiên cho giai đoạn tiếp theo.

Di chuyển Ironwood: Thực hiện Đã xét duyệt, Việc áp dụng vẫn chưa được chứng minh

Mục tiêu hoạt động ngay lập tức của Ironwood là chuyển tiền ra khỏi Orchard đã được niêm phong sau phản ứng khẩn cấp của giao thức. Theo thước đo so sánh nghiêm ngặt nhất, việc thực hiện đã tiến triển nhanh chóng. ZecStats cho thấy Orchard đã được niêm phong giảm từ 3,599 triệu ZEC khi kích hoạt xuống còn khoảng 504.437 ZEC vào ngày 25 tháng 8. Sự khác biệt — 3,094 triệu ZEC — có nghĩa là khoảng 86,0% số dư kích hoạt đã di chuyển.

Ba con số không nên bị nhầm lẫn. “Đã di chuyển nghiêm ngặt” là sự giảm số dư kích hoạt Orchard cố định. Số dư hiện tại của Ironwood, khoảng 3,744 triệu ZEC, cũng phản ánh các chuyển động nhóm khác. Tổng số chuyển khoản có thể tính vốn nhiều hơn một lần nếu nó di chuyển lặp đi lặp lại. Do đó, thước đo nghiêm ngặt là thước đo thực hiện sạch hơn, nhưng không có ba thước đo nào chứng minh rằng có nhiều người đang sử dụng Zcash hoặc các nhà đầu tư đang tạo ra nhu cầu gia tăng. Do đó, Ironwood đã Đã xét duyệt thử nghiệm di chuyển; thử nghiệm áp dụng vẫn đang mở.

Hoạt động được bảo vệ của Zcash: Liệu việc di chuyển đã chuyển thành việc sử dụng?

Chuỗi giao dịch ranh giới có sẵn đã tăng mạnh sau khi kích hoạt: các giao dịch bảo vệ và bỏ bảo vệ trung bình 63 mỗi Ngày trước khi kích hoạt so với 1.087 sau đó; mức trung bình bảy Ngày đạt 1.481 vào ngày 25 tháng 8. Tổng giá trị được bảo vệ trên Sprout, Sapling, Orchard và Ironwood là khoảng 4,80 triệu ZEC, hoặc 28,4% nguồn cung được báo cáo. Tuy nhiên, những con số này chủ yếu xác nhận chuyển động giao thức, không phải việc áp dụng: chuỗi bao gồm các khoản tiền gửi và rút tiền liên quan đến di chuyển, không cô lập hoàn toàn các chuyển khoản được bảo vệ và không thể xác định người dùng duy nhất.

Thử nghiệm sạch hơn diễn ra sau khi việc di chuyển giảm dần. Nếu hoạt động được bảo vệ vẫn ở trên mức cơ sở trước Ironwood khi dòng tiền ra của Orchard chậm lại, việc sử dụng định kỳ trở nên đáng tin cậy hơn; nếu nó giảm cùng với việc di chuyển, sự tăng đột biến chủ yếu là hoạt động. Ironwood đã Đã xét duyệt việc thực hiện, nhưng hoạt động bền vững sau di chuyển vẫn cần thiết để xác nhận việc áp dụng .

Cấu trúc Thị trường được chỉ định ZEC: Khối lượng, Vị thế mở và Tài trợ

Hoạt động giao ngay được báo cáo đã mở rộng cùng với giá. Tổng khối lượng được CoinGecko theo dõi trung bình khoảng 1,07 tỷ đô la mỗi Ngày trong bảy Ngày gần đây nhất, so với mức trung bình 30 Ngày trước khi kích hoạt là 289 triệu đô la — cao hơn khoảng 3,7 lần. Điều đó hỗ trợ quan điểm rằng đợt tăng giá đã thu hút sự tham gia đáng kể hơn, mặc dù khối lượng được báo cáo bởi trình theo dõi không phải là doanh thu sàn giao dịch đã được kiểm toán cũng không phải là bằng chứng cho thấy nhu cầu sẽ tồn tại.

Vị thế phái sinh tinh tế hơn. Trên một địa điểm phái sinh lớn duy nhất, Vị thế mở được đo bằng đô la đã tăng 80,6% từ khi kích hoạt đến ngày 25 tháng 8, từ khoảng 236 triệu đô la lên 426 triệu đô la. Tuy nhiên, Vị thế mở được đo bằng hợp đồng ZEC chỉ tăng 3,6%. Do đó, phần lớn sự mở rộng danh nghĩa đến từ giá đô la cao hơn của ZEC, không phải từ sự gia tăng tương đương trong Vị thế bằng Coin chưa thanh toán.

Tài trợ là tích cực nhưng không quá mức: mức trung bình bảy Ngày của nó là khoảng 0,83 điểm cơ bản mỗi khoảng thời gian thông thường tại thời điểm cắt. Các thử nghiệm chống lại lợi nhuận ZEC cùng Ngày và một, ba và bảy Ngày tiếp theo đã tạo ra các mối quan hệ yếu hoặc không ổn định trong mẫu ngắn này. Kết luận có thể bảo vệ hẹp hơn: Vị thế mua đã trả lãi suất dương, trong khi giá di chuyển nhanh hơn Vị thế mở bằng Coin. Tài trợ vẫn có thể báo hiệu sự tập trung hoặc nhạy cảm với thanh lý, nhưng nó không dự báo hướng tiếp theo ở đây.

Triển vọng ZEC: Năm tín hiệu sau sự bứt phá

Sản phẩm niêm yết mới mở rộng khả năng tiếp cận, nhưng việc chuyển đổi từ một quỹ tín thác hiện có và một Ngày giao dịch không tự nó thiết lập vốn mới ròng đang đổ vào ZEC. Triển vọng sau bứt phá được định hình tốt hơn thành năm tín hiệu xác nhận có thể quan sát được:

1. Sức mạnh tương đối: ZEC/BTC và ZEC/ETH cần duy trì mức tăng sau Ironwood của chúng thay vì hội tụ khi động lực Thị trường được chỉ định rộng lớn hạ nhiệt.
2. Sự tham gia giao dịch: Khối lượng được báo cáo nên duy trì trên mức cơ sở trước khi kích hoạt mà không dựa vào các Ngày tăng đột biến riêng lẻ.
3. Chất lượng Vị thế: Vị thế mở bằng Coin quan trọng hơn OI bằng đô la khi tách các hợp đồng mới khỏi dịch giá.
4. Áp lực tài trợ: Tài trợ tăng cao liên tục cùng với sự tăng trưởng hợp đồng nhanh hơn sẽ ngụ ý đòn bẩy tập trung hơn và độ nhạy thanh lý lớn hơn.
5. Sử dụng sau di chuyển: Hoạt động được bảo vệ nên duy trì ở mức cao sau khi dòng tiền ra của Orchard chậm lại, lý tưởng nhất là với các chỉ số sử dụng được bảo vệ hoàn toàn và định kỳ sạch hơn.

ZEC đã mang lại nhiều hơn beta Thị trường được chỉ định về giá và nhiều hơn hoạt động thường xuyên trong việc di chuyển của nó. Điều còn thiếu là xác nhận cấu trúc: khối lượng đã tăng cường, nhưng Vị thế phái sinh không mở rộng gần bằng như OI bằng đô la gợi ý, trong khi hoạt động trên chuỗi có sẵn vẫn bị vướng vào việc di chuyển. Sự bứt phá có thể vẫn đáng tin cậy mà không cần mọi tín hiệu tăng đồng thời, nhưng sự bền bỉ của nó sẽ phụ thuộc vào việc liệu sức mạnh tương đối và việc sử dụng quyền riêng tư định kỳ có tồn tại sau khi các dòng chảy do sự kiện thúc đẩy mờ dần hay không.

Thông báo miễn trách: Nội dung này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Tài liệu có thể không đầy đủ hoặc không chính xác. Vui lòng tự nghiên cứu; tác giả không chịu trách nhiệm về các khoản lỗ.