XRP对比Solana：下一个加密货币ETF获批竞赛

2025年，下一个重大 加密货币ETF审批 的竞争正在升温，XRP和Solana处于领先地位。随着美国证券交易委员会（SEC）认可关键ETF申请，以及机构需求的上升，这两种资产都有望成为下一个获得重大批准的对象。

随着唐纳德·特朗普支持加密货币的政府为数字资产创造更好的条件，监管环境正在改变，势头持续增强。彭博分析师James Seyffart和Eric Balchunas认为Solana和XRP ETF获批的可能性很高。

但谁会赢得这场竞赛？虽然Solana受益于不断增长的机构兴趣和强劲的网络活动，但XRP在对抗SEC的部分胜利后获得了法律优势。本文探讨了可能决定哪个ETF首先获得批准的优势、挑战和关键因素。

ETF申请的当前状态

自从SEC在2024年1月批准现货比特币ETF，随后又批准了 以太坊ETF ，加密货币ETF经历了显著的转变。在支持加密货币的美国政府影响监管政策的情况下，加密货币的投资环境变得越来越有利。因此，更多加密货币ETF获批的可能性似乎比以往任何时候都高。

XRP和Solana都在朝着获得现货交易所交易基金（ETF）的批准迈进，各自都展示了成为下一个获批对象的有力理由。

美国证券交易委员会（SEC）于2025年2月6日正式确认了Grayscale将其Solana信托转换为现货ETF的申请，并设定了10月份的决策期限。同一天，包括VanEck和富兰克林邓普顿在内的四家资产管理公司提交了XRP ETF的申请，这标志着向机构采用迈出了重要一步。

市场发展和机构兴趣

• Polymarket交易者目前更看好 Solana ETF ，认为其在2025年12月获批的概率为85%，相比之下 XRP 的概率为78%。
• 对于7月31日之前的近期批准，Solana吸引了超过218,000美元的投注，概率为37%，而XRP的概率为45%，投注金额超过103,000美元。
• 两种资产的机构需求都在增长，主要投资公司正在扩大对XRP和Solana的投资。

Solana在12月份ETF获批在Polymarket上获得最大赔率。

Solana的ETF审批之路

多个因素使Polymarket投注者相信Solana比XRP更有可能首先获得ETF批准。一个重要因素是SEC在2月6日确认了Grayscale将其Solana信托转换为ETF的申请，并设定了10月份的决策期限。

彭博资深ETF分析师讨论SEC对SOL的认可的重要性。

除了不断增长的监管势头外，Solana过去一年强劲的网络活动也增强了其有力地位。该区块链已经确立了自己作为交易和智能合约平台的可靠地位。值得注意的是，在最近迷因币交易激增期间，它成为首选链，产生了数十亿美元的交易量。

Digital & Analogue Partners的证券律师Yuriy Brisov在接受Cointelegraph采访时表示："这种区别至关重要。如果一个资产的主要目的是运营而不是投资导向，它可能更容易避免证券监管带来的挑战。"

然而，Solana继续面临与证券相关的法律挑战。1月份，彭博智库分析师James Seyffart预测，由于针对主要交易所的持续诉讼，SEC可能要到2026年才会批准Solana ETF。SEC执法部门声称SOL是一种证券，这阻碍了其他部门将其视为商品ETF的基础资产。

据《纽约时报》报道， SEC正在减少 其加密货币执法能力，重新分配50名律师。

XRP的ETF审批之路

Gensler担任SEC主席期间因对加密货币公司的监管过度而受到严重批评。然而，它也在具有里程碑意义的案件中确立了重要先例，如Ripple Labs对SEC的部分胜利。

在他任期内，Gensler领导的SEC积极对加密货币公司采取执法行动，重点关注Coinbase和Binance等主要交易所。该机构将包括Solana的SOL、Cardano的ADA和Polygon的POL在内的多个数字资产归类为未注册证券。

这种被称为"执法式监管"的方式招致了行业领袖、立法者甚至一些SEC委员的批评。批评者指责该机构扼杀创新并未能为加密货币公司提供明确的指导方针。

2023年7月，SEC遭遇重大法律挫折，美国地区法官Analisa Torres裁定XRP本质上不是证券。法官认定，根据Howey测试，只有XRP的机构销售才符合证券交易的定义。

相比之下，尚未有法院裁决确立关于SOL作为证券分类或其相关销售性质的法律先例。SEC针对主要交易所的诉讼仍在进行中，这些诉讼声称SOL是未注册证券。因此，SOL的监管状态仍不确定。

美国基金经理对XRP ETF的潜力评估不断提高。来源：X

Bitget首席运营官Vugar Usi Zade在接受Cointelegraph采访时表示："XRP之所以与其他替代币不同，是因为它在美国具有一定的法律明确性。"他解释说，这种法律地位使XRP与其他加密货币有所不同。

XRP是一种成熟且流动性很强的加密货币，目前在行业中市值排名第三，达1480亿美元。然而，Zade指出，其与Ripple的密切关联可能会阻碍其获得ETF批准的机会。

"SEC认为Ripple对XRP的控制引发了中心化问题，这与比特币和以太坊所适用的去中心化标准相矛盾，"他补充道。

Zade详细解释道："尽管XRP在二级市场销售方面已获得法律明确性，但瑞波（Ripple）生态系统及其对ETF结构的潜在影响仍存在监管不确定性。这些顾虑可能导致SEC在近期对批准XRP ETF持谨慎态度。"

XRP和索拉纳（Solana）的ETF申请数量一直在稳步增长，引发了广泛猜测。最近，芝商所（CME Group）的网站曾短暂暗示可能会上线XRP和SOL的期货合约。此前，现货比特币ETF的获批就受到了受监管期货市场存在的影响，SEC将其视为决策的关键因素。

然而，芝商所迅速删除了该网页，称其出现是一个错误。这引发了更多疑问，人们不知道这家衍生品巨头是否真在积极考虑这些资产的期货合约，还是仅仅是一个技术错误。

资历可能决定下一个加密货币ETF竞争者

XRP和索拉纳（SOL）是两个最具规模的数字资产，按市值和交易量均排名前十。XRP拥有热情且支持度高的社区，而索拉纳则在去中心化金融领域确立了重要地位，并在迷因币交易方面获得领导者认可。但有时候，资历更为重要。据彭博社的Seyffart称，创建于2011年的莱特币可能会成为首个获批现货ETF的加密货币。

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