为何《CLARITY法案》的审议被推迟？参议院加密货币法案受挫的内幕
TL;DR
- 参议院银行委员会推迟了对《CLARITY法案》的关键讨论，该法案旨在理清加密货币的规则，而此前Coinbase首席执行官曾公开反对该法案。
- 主要问题包括该法案对持有稳定币奖励的限制、对削弱商品合约交易委员会作用的担忧，以及对代币化股票和去中心化金融等新理念的潜在障碍。
- 此次推迟源于Coinbase等大型参与者的反对、共和党人之间在稳定币规则上的分歧，以及民主党人寻求更严格的道德准则以防止官员从加密货币中获利。
- 尽管此次推迟造成了短期不确定性，但领导人表示谈判仍在积极进行中，未来可能会有变化，另一个委员会也将在近期公布其版本。
- 总的来说，这凸显了保护金融系统和允许加密货币发展之间的艰难平衡，但许多人认为这是在推进之前改进法案的机会。
引言
加密货币在美国等待明确的规则已经多年。 《CLARITY法案》旨在通过定义代币并在SEC和CFTC之间划分监管权限来解决这个问题。本周，在Coinbase提出反对后，参议院推迟了其审议。
本文将深入探讨导致延迟的原因、这对所有相关方意味着什么，以及未来可能的发展方向。最终，此次推迟凸显了制定既能满足监管机构、银行，又能适应快速变化的加密货币世界的规则所面临的挑战，但它也为改进政策、制定更好的政策打开了大门。
《CLARITY法案》背景
《CLARITY法案》旨在为混乱的加密货币监管环境带来一些秩序。它详细说明了如何对不同类型的数字资产进行分类：有些可能被视为股票（证券），有些可能被视为石油或黄金（商品），还有一些可能属于全新的类别。这很重要，因为它最终将明确各机构之间的界限。例如，SEC一直在积极打击加密货币公司，声称许多代币是未注册的证券，而行业通常更喜欢CFTC对比如比特币合约等采取的更宽松的态度。
该法案建立在立法者和加密货币行业多年来反复讨论的基础上，旨在促进增长，同时保护消费者免受诈骗和市场操纵。它还涉及去中心化金融（DeFi）等热门话题，人们可以在没有传统银行的情况下进行借贷，以及代币化资产，可以将房地产或艺术品转化为数字份额。如果没有这种明确性，公司一直不愿在美国推出新产品，将一些业务推向规则更可预测的海外。
延迟的主要原因
Coinbase的反对
延迟的最大诱因之一是美国最大的加密货币交易所Coinbase的强烈反对。1月15日，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗明确表示，他的公司无法支持目前的法案，并列举了他认为会损害行业的几个缺陷。他认为，该草案将削弱CFTC的作用，而许多加密货币行业人士认为CFTC比SEC更友好。更重要的是，它将实质上禁止公司对稳定币持有量提供奖励或收益，这些与美元挂钩的稳定数字币被人们用于交易或储蓄。
阿姆斯特朗的评论在审议前公开，加剧了现有的担忧，迫使立法者暂停。作为主要参与者，Coinbase拥有巨大的影响力：他们已向政治行动委员会投入数百万美元，以支持亲加密货币的候选人，尤其是在2024年选举中，并且他们一直在谈判桌上。
据路透社报道，熟悉谈判的消息人士称，他的反对意见凸显了已经酝酿的分歧，使得在没有更大共识的情况下难以推进。阿姆斯特朗确实表达了一些乐观情绪，称正在进行的努力可以解决问题，但他的立场坚定：宁可没有法案，也不要一个让行业倒退的法案。
稳定币条款的分歧
稳定币是许多争论的核心，而该法案对其的处理方式引发了许多麻烦。草案禁止加密货币公司直接支付稳定币持有量的利息，但允许用于支付或加入忠诚度计划等活动的激励措施。这旨在弥补去年《GENIUS法案》中允许交易所间接提供收益的漏洞。银行一直在大力游说反对这一点，警告称这可能会从传统账户中抽走数万亿美元的存款。财政部估计这一风险约为6.6万亿美元。
他们担心，如果人们为了获得更好的回报而涌向加密货币，例如稳定币可以从美国国债等支持资产中产生的3-5%的收益，这可能会破坏金融系统的稳定。
另一方面，加密货币倡导者认为这只是反竞争的保护主义。为什么银行可以持有存款，一无所获，同时又阻碍创新？
美国银行家协会致信参议员，敦促进行这些修改，但区块链协会等团体则反驳称，这将扼杀竞争，并可能削弱美元的全球作用，尤其是在中国数字人民币等竞争对手提供收益的情况下。CoinDesk的报道显示，代币化公司也加入了讨论，驳斥了该法案完全禁止代币化股票的说法，但整体紧张局势使这些条款悬而未决。
政治和参议院内部挑战
除了行业斗争之外，参议院内部的政治也发挥了重要作用。共和党人未能就稳定币规则达成完全一致，一些人认为阿姆斯特朗的批评是一个警钟，加剧了他们的疑虑。然后是投票计算：要在参议院全体通过，该法案在一个分裂的议会中至少需要七名民主党人的支持。许多民主党人坚持要求制定道德规范，以防止政客和官员从加密货币交易中获利，而目前的草案中缺少这一特点。
Investors.com强调了这些内部裂痕如何导致人们担心审议不会成功，从而促使延迟以争取时间进行修正。两党谈判仍在继续，银行和农业委员会的民主党人安排与加密货币代表进行电话会议，以解决担忧。这是一个经典的华盛顿故事：良好意图遇到艰难妥协，如果没有足够的团结，进展就会停滞不前。
延迟的影响
从更大的范围来看，这次挫折符合美国加密货币规则的持续探索。与去年侧重于稳定币但留下空白的《GENIUS法案》相比，《CLARITY法案》旨在填补这些空白。没有它，我们又回到了零敲碎打的执法方式，SEC起诉证券违规行为，而CFTC处理衍生品。
这种零散的局面让从初创公司到银行的所有人都感到沮丧。此次延迟也与全球趋势形成对比；欧盟等地拥有更清晰的框架，吸引了原本可能留在美国的企业。PYMNTS.com指出，稳定币收益辩论是核心，迫使人们重新思考加密货币如何融入金融系统。
结论
《CLARITY法案》的延迟归结于Coinbase的强烈反对、围绕稳定币规则的激烈辩论以及参议院在投票和道德方面的分歧。这些问题凸显了在创新与稳定之间取得平衡的巨大风险。
然而，在蒂姆·斯科特等领导人保持对话开放，以及行业团体认为其富有成效的情况下，制定更强有力的法案仍有潜力。最终，这一时刻可能为深思熟虑的监管铺平道路，在促进加密货币发展的同时保护经济，证明有时退一步是为了更好的进步。
常见问题
什么是《CLARITY法案》，它对加密货币为何重要？
这是一项旨在定义加密资产如何受到监管的法案，将监管权划分给SEC和CFTC。这很重要，因为它将用明确的规则取代模糊的规则，帮助公司在没有持续法律威胁的情况下进行创新，并吸引更多投资。
Coinbase为何反对该法案，提出了哪些具体问题？
Coinbase因担心削弱CFTC、禁止稳定币奖励、限制代币化股票和限制DeFi而撤回支持。他们认为这些是增长和竞争的障碍。
审议延迟后，下一步是什么？
谈判仍在继续，民主党人正在与行业代表进行会谈。农业委员会将于1月21日发布其版本，并于27日举行听证会，这可能导致修订后的法案和新的审议日期。