Jane Street 操纵了比特币成交价吗？投资者需要了解什么

介绍：揭秘Jane Street比特币争议

Justin Bechler (@1914ad) 在 X/Twitter 上分享的一项引人深思的分析，在加密货币圈内引发了激烈的争论。在他的题为“上午10点暴跌：Jane Street 如何操纵比特币成交价”的调查中，Bechler 将几个看似孤立的事件——一桩联邦内幕交易诉讼、每天东部时间上午10点神秘的比特币抛售，以及大量未披露的衍生品头寸——联系起来，描绘了一幅潜在市场操纵的清晰图景。

这些说法触动了人们的神经。活动市场结构专家、区块链分析师和散户投资者现在都在质疑，比特币的价格发现机制是否已被那些受托促进ETF访问的机构所损害。贝克勒的研究提出了令人不安的问题，即监管盲点允许复杂的交易公司掩盖其真实的活动市场敞口。

Jane Street 是否正在压制比特币的成交价？

比特币现在应该交易在150,000美元。每个人都知道这一点。然而它并没有。在曼哈顿提起的一项联邦诉讼可能最终解释了原因。

Jane Street Capital是全球最大的量化交易公司之一，也是多家比特币ETF的指定做市商，目前正面临系统性操纵比特币价格的严重指控。该案件涉及三种令人不安的模式：通过秘密聊天群进行的内幕交易、每天东部时间上午10点准时触发的算法抛售程序，以及使其真实比特币敞口无法从公开文件中确定的隐藏衍生品头寸。

对于每一位相信比特币长期价值的投资者来说，了解Jane Street的运作方式至关重要。

Terraform Labs丑闻：内幕交易模式

故事始于布莱斯·普拉特（Bryce Pratt），他曾是 Terraform Labs 的实习生，于 2021 年 9 月作为全职员工加入 Jane Street Capital。根据联邦法院文件，普拉特运营着一个名为“布莱斯的秘密”的秘密聊天群组，该群组在其前雇主和新雇主之间共享了重要的非公开信息。

关键时刻出现在2022年5月7日。Terraform Labs从Curve3pool中提取了1.5亿美元的TerraUSD，Curve3pool是一个去中心化交易平台，也是该稳定币的主要流动性中心。在这次提取后的十分钟内——在Terraform通知公众或发布任何公告之前——一个与Jane Street关联的钱包从同一个池中提取了8500万美元的TerraUSD。

综合抛售压力助推了UST脱离美元挂钩。几天之内，Luna的算法铸造销毁机制失控，导致代币供应量恶性通胀，并摧毁了400亿美元的市场价值。散户投资者遭受了灾难性的损失。

根据诉讼，Jane Street 在 Terraform 生态系统崩溃前数小时，在恰到好处的时机平仓，避免了超过 2 亿美元的潜在风险敞口。

这对 比特币 投资者为何重要

比特币2100万枚的硬顶是建立在诚实的价格发现基础上的。只有当其上方的市场是诚实的，这个上限才有效。

Jane Street 是四家掌握比特币 ETF 基础设施关键的公司之一。它正面临一项联邦诉讼，指控其存在内幕交易驱动的抢先交易行为。它被指控运行算法抛售程序，压制比特币价格长达数月。它持有最大的已披露 ETF 头寸，同时维持着一个衍生品账簿，这可能使其实际敞口与备案文件所显示的相反。

当Jane Street可以通过在其自身ETF库存之上叠加未公开的衍生品来制造无限的合成供应时，上限就无关紧要了。

关键要点：不要相信 13F 文件

不要相信13F文件是看涨信号。Jane Street的真实头寸可能与纸面上显示的完全相反。在监管机构要求ETF授权参与者充分披露衍生品之前，比特币的价格仍然容易受到拥有特权市场准入的公司的操纵。

对于投资者而言，这意味着要超越表面数据，理解决定比特币价格的市场结构。如果一家公司可以通过衍生品创造无限的纸质比特币，那么2100万的上限就毫无意义。