比特币下一轮上涨可能比你想象的更久

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比特币第四次减半后，价格跌破60,000美元，一些交易者预计可能会进一步下跌至47,000美元。随着亚洲首个比特币现货ETF在香港上市，以及Runes协议的推出都未能提振BTC，让我们退一步重新审视比特币减半对BTC的影响。

要点：

什么是比特币减半？

比特币减半是比特币货币政策的一部分，大约每四年发生一次。在比特币减半期间，矿工验证和添加新区块到区块链的奖励会减少一半。

比特币减半是比特币协议中预先设定的调整机制，用于减少新比特币的创建和投入流通的速率。区块奖励的减少对比特币发行率有重大影响，因为它控制着新比特币的供应，并逐步降低其进入市场的速率。

比特币减半确保了比特币的有限供应，最大总供应量为2100万枚。

回顾前三次减半，我们可以看到BTC价格的某些规律。

第一次减半（2012年11月28日）： 第一次减半将区块奖励从50 BTC减少到25 BTC。在减半前的几个月里，价格经历了显著上涨，达到约12美元的峰值。

减半后，价格经历了短期调整，随后进入整理期。然而，在接下来的几个月和几年里，价格进入了长期上涨趋势。到2013年底，比特币创下当时的历史新高1,000美元。

第二次减半（2016年7月9日）： 第二次减半将区块奖励从25 BTC减少到12.5 BTC。与第一次减半类似，比特币在减半前经历了显著的价格上涨。减半前不久，价格飙升至约650美元。

减半后出现了一段整理期，随后呈现逐步上涨趋势。然而，比特币花了几个月时间才突破减半前的价格。真正的牛市始于2016年底，延续到2017年，价格达到前所未有的水平，到年底突破20,000美元。

第三次减半（2020年5月11日）： 第三次减半将区块奖励从12.5 BTC减少到6.25 BTC。在减半前的几个月里，比特币价格大幅上涨，达到约10,000美元的峰值。

减半后出现短期价格调整，但整体趋势保持看涨。比特币在2020年下半年和2021年初经历了显著上涨，最终在2021年4月达到超过64,000美元的历史新高。

三次比特币减半事件在价格表现上显示出某些规律。由于需求增长和预期，比特币在每次减半前都出现显著价格上涨。随着市场消化减半影响，通常会出现价格整理期和短暂调整。但从长期来看，由于资产短缺和可能的需求增长，比特币价格往往会进入牛市。

最新的减半将区块奖励从6.25 BTC减少到3.125 BTC。随着新铸造的比特币供应量减少，稀缺性增强可能会提高比特币的感知价值。

到目前为止，我们将第四次减半与前几次进行对比，但不应忽视这次存在的新因素。

首先，在过去的比特币减半中既没有Ordinals也没有Runes。Ordinals起源于2022年9月，而Runes是第四次减半完成后的全新协议。它们都为比特币生态系统注入了新活力，使其具有投资货币之外的更多用例。

其次，之前也没有比特币现货ETF。比特币ETF在加密货币和传统投资者之间架起了桥梁，使他们能够参与加密货币投资，可能创造比以往更大的比特币需求。

对许多加密货币爱好者来说，加密货币世界似乎独立于现实世界运作。但他们不应忽视现实中发生的因素，如地缘紧张局势和美联储降息步伐。这些因素也可能影响比特币的短期至中期价格走势。

许多投资者，即使是不熟悉加密货币的人，都认为比特币具有良好的长期前景。

然而，重要的是要理解，比特币价格波动的原因往往无法从传统货币的角度进行分析。在投机性的加密货币交易世界中，价格变化的解释有时会迅速演变成自我实现的市场叙事。比特币爱好者不应过分依赖过去的趋势，避免对比特币未来价格走势过度乐观。

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