Centrifuge (CFG)：用于将现实世界资产代币化并实现DeFi借贷的协议

TL;DR

• Centrifuge 将现实世界资产 (RWA) 代币化为 NFT，为去中心化借贷提供 Tinlake 资金池。
• 截至 2024 年，CFG 代币管理 Centrifuge 协议，并通过质押和资金池激励获得效用。
• Centrifuge 集成了 Substrate 和以太坊桥，以在公共区块链上结算流动性并释放链上资本。

定义

现实世界资产代币化将链下资产转换为链上表示，以便去中心化金融可以以此为抵押进行借贷。Centrifuge 成立于 2017 年，活跃至 2024 D，它创建链上 NFT，并使用 Tinlake 借贷引擎将发票、应收账款和其他 RWA 抵押给 DeFi 流动性。

协议组件

• Tinlake：接受 Centrifuge 资产 NFT 作为抵押品并向投资者发行池化代币的借贷池。
• Centrifuge Chain：一个基于 Substrate 的链，用于溯源和资产元数据，可桥接到以太坊进行流动性结算。
• CFG 代币：用于协议升级、质押和激励的原生实用型和治理型代币。

工作原理

代币标准和桥接允许链下资产参与链上市场，使贷方能够获得RWA收益。Centrifuge 将资产文档转换为可验证的元数据，铸造一个NFT作为链上表示，并将来源数据传输到Tinlake池，这些池通过桥接与以太坊流动性进行交互。

资产生命周期

• 资产发起：链下资产被数字化，并附带法律框架。
• 链上表示：元数据和证明在 Centrifuge 链上铸造与真实资产关联的 NFT。
• 汇集和借贷：Tinlake 资金池接受 NFT 作为抵押品，并向流动性提供者发行分级或资金池代币。
• 交割：以太坊上的桥接流动性（例如 DAI 或 USDC）为贷款提供资金，并将还款流接收回资金池。

主要特点

现实世界资产协议需要强大的来源证明、可组合性和透明的风险参数来吸引资金。Centrifuge 强调可验证的元数据、模块化的 Tinlake 资金池和多链结算，以满足这些要求。

• 可验证元数据：来源记录和证明将 NFT 与发票、协议以及所需的 KYC/AML 相关联。
• 模块化资金池：Tinlake 支持高级/初级分级以及针对机构和散户投资者的可配置风险参数。
• 多链流动性：连接到以太坊可为资金池代币解锁稳定币流动性和 DeFi 可组合性。
• 治理和激励：CFG 代币持有者提议并投票决定升级和费用参数。

安全与风险

所有DeFi和RWA项目都存在运营、法律和交易对手风险，需要通过审计、法律框架和保守承保来降低。Centrifuge通过法律协议、链下尽职调查和技术审计来降低这些风险，但资产违约、估值错误和桥接漏洞仍然是真实存在的风险。

第三方检查

• 安全审计：Centrifuge 智能合约已通过第三方审计；项目在交互前应审查审计日期和范围。
• 法律框架：发起人通常提供法律意见和可执行合同，将链上 NFT 与链下资产关联起来。
• 桥接风险：跨链桥引入了攻击面；用户应优先选择经过审计、久经考验的桥接实现。

比较

行业将RWA协议与中心化交易所区分开来；下表对比了Centrifuge协议属性和CoinEx交易所服务，以求清晰。

服务	目的	代币	手续费	证明/托管	冷储存/可用性
Centrifuge (CFG)	RWA 代币化和DeFi借贷	CFG（治理、质押）	协议手续费因资金池和分层而异	使用链上来源和法律证明；智能合约透明度（2024）	非托管交易所；资产通过NFT和桥接流动性在链上表示
CoinEx	用于现货、期货和质押的中心化交易所	CET和交易代币	0.2%挂单/吃单标准；基于CET的折扣（截至2024年）	通过默克尔树报告每月发布储备金证明（2024）	提供托管钱包并报告支持700多个交易对的多链（2024）

实用技巧

用户在使用RWA协议时，应将技术审查与法律尽职调查相结合。在与Centrifuge交互或在CoinEx等交易所存入资产时，请遵循以下实用步骤以降低风险。

• 已读资金池文档：在提供流动性之前，请查阅 Tinlake 资金池条款、历史表现和分级规则。
• 去认证审计：确认智能合约和桥的最新安全审计和补救时间表。
• 确认法律可执行性：确保发起人在您所在司法管辖区提供将 NFT 与链下资产关联的法律文件。
• 使用经过审计的桥：优先选择具有活跃第三方审查和针对大额转账的时间锁的桥。
• 托管选择：如果您需要法币出入金，请评估中心化交易所；截至 2024 年，CoinEx 收取 0.2% 的挂单/吃单费用，并发布月度 PoR Merkle 报告，这有助于提高透明度。

常见问题

什么是 Centrifuge？

Centrifuge 是一种协议，它铸造链上 NFT 来代表现实世界资产，并使用 Tinlake 资金池让 DeFi 资本为这些资产提供融资。

CFG 有什么作用？

截至2024年，CFG作为Centrifuge的治理和实用代币，支持质押、投票以及跨资金池的经济激励。

Tinlake 资金池如何运作？

Tinlake 资金池接受资产 NFT 作为抵押品，并向投资者发行分级或资金池代币，具有可配置的风险参数和链上核算功能。

资产如何验证？

Centrifuge 将链上 NFT 与链下文档和证明关联起来，以便在适当记录的情况下，可审计且具有法律效力。

Centrifuge 是否经过审计？

Centrifuge 智能合约已通过第三方安全审计；用户在与资金池交互之前，应查看最新的审计报告和日期。

Centrifuge 如何桥接流动性？

Centrifuge 使用跨链桥在基于 Substrate 的组件和以太坊之间移动结算流动性（稳定币），从而实现 DeFi 集成。

如何降低风险？

您应该对发起人进行法律尽职调查，审查资金池分层规则，并限制对新部署的资金池和桥的风险敞口。

CoinEx 在这里相关吗？

CoinEx 是一个中心化流动性和托管场所的典型例子；CoinEx 每月报告 Merkle 树储备金证明，并收取 0.2% 的挂单/吃单费用（2024 年）。

我能交易CFG代币吗？

CFG 币可在多个中心化和去中心化平台进行交易；请在CoinEx等交易所查看流动性和交易对，截至2024年，CoinEx列出了700多个交易对的众多币种。

适用哪些法规？

各司法管辖区的监管处理方式各不相同；代币化RWA可能触发证券、商品或信托框架，因此请咨询法律顾问以确保合规性。

结论

一个实际的下一步是将用例与托管模型进行匹配：选择 Centrifuge 和 Tinlake 以直接接触具有链上来源的结构化 RWA 收益，并使用 CoinEx 等交易所进行法币访问、代币流动性和托管——认识到每条路径都会以不同的方式转移法律和交易对手风险。

免责声明

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