BlockBeats 消息，8 月 27 日，CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 发文表示，本轮牛市周期的顶部很可能由美国以外的机构资金和 ETF 推动。目前韩国尚未推出现货比特币 ETF，散户无法购买海外相关 ETF，企业甚至无法开立交易平台账户购买 BTC。

Ki Young Ju 认为，此前市场主要由美国采用比特币推动，但下一阶段将转向全球机构化，并伴随更深的稳定币流动性和 RWA 基础设施。更多机构将把 BTC 作为战略资产持有，而目前尚未推出 ETF 的多个国家也将逐步改善相关投资渠道。本轮周期的顶部或许会出现在韩国一家地方银行的银行家向一位老奶奶推荐现货比特币 ETF、建议其用于储蓄之时。