NFT是被低估的有价值资产还是泡沫？—深入解析NFT巨鲸如何盈利

八月，承载着各种"艺术品"的NFT以全新的活力重返加密货币领域，在热情支持者和谨慎观望者中掀起了一波热潮。在Twitter上，众多意见领袖（KOL）似乎在一夜之间改变了立场，使平台变成了一个声誉之战的战场。当Visa购买了CryptoPunks，百威啤酒也加入这股热潮时，NFT现象真正进入了主流。媒体开始讨论从卡通猿到虚拟岩石的一切，甚至讨论看到NFT价值所需要的想象力。与此同时，资金大量涌入，NFT基金如雨后春笋般涌现。

到了九月，随着Loot及其衍生品上市，NFT热潮达到顶峰。但不久之后，OpenSea的交易量在8月30日达到峰值后开始每日下降。NFT价格迅速从"天价"跌至"谷底"，购买狂潮转变为抛售潮。

对于任何记得DeFi食物币、迷因币和其他波动性资产的人来说，这个周期都很熟悉。总是会有最后一个持有者面临收益递减。这引发了一个问题：NFT最终是泡沫还是具有真实价值？这些投资者，或者说这些基金在追逐什么？这一切会不会是资本精心策划的一场戏？本文将探讨NFT的价值，分析NFT大户如何获利，并提供NFT投资策略。

NFT的各种形式

谈到NFT，人们常常认为它们是一种新的艺术表达或传播形式。实际上，区块链上的NFT除了艺术品外还有多种形式，包括收藏品、音乐作品、游戏内物品和金融工具。这些项目的价值各不相同，可以分类如下：

艺术品和收藏品

通常，代表艺术品或收藏品的NFT是独特的，具有内在价值。在传统艺术品的背景下，艺术价值往往体现在艺术家的视野和影响力上，这些随着时间的推移变得更加明显。

例如，数字艺术家Beeple的《Everydays》——一件由佳士得拍卖的NFT艺术品——以6930万美元成交，成为在世艺术家第三高价的艺术品。这件艺术品是Beeple 14年来每日素描的合集，代表了独特的旅程和风格思想的演变，见证了Beeple职业生涯的长期投入。

同样，CoolCatNFTs是一个以独特蓝猫为特色的系列，灵感来自一位艺术家十多年前画的蓝猫。这类艺术品的价值不仅在于其审美或主题内容，还在于它们所体现的个性、情感和文化影响。

在区块链世界中，还有"生成艺术"，即通过特定算法生成独特的、不可变的作品并存储在以太坊上。例如，Art Blocks邀请艺术家创作基于算法的作品，允许用户根据选择的变量（如颜色、点分布和渐变）生成独特的艺术品。这种生成艺术更多地迎合收藏家和投资者，作为一种"炫耀性商品"（一种因其身份价值而随价格上涨需求增加的奢侈品）。展示财富或独特性的欲望吸引买家，但当物品的价格不再反映这种身份时，他们可能会停止购买。

限量商品

某些NFT数量有限，创造了稀缺性。这些NFT类似于限量版产品，如收藏版运动鞋或奢侈手袋，人们追求它们不一定是因为艺术价值，而是因为它们带来的声望、社会地位或投资潜力。

例如，Zapper的NFT代表使用证明，仅需支付gas费就可以获得限量版认领权，而像CryptoPunks这样的项目则由算法生成具有独特属性的头像。随着这些项目获得艺术家、名人和投资者的关注，它们在社会和金融价值上迅速增长。

社交和社区NFT

NFT为社区提供了独特的参与方式，将粉丝经济与创作者-粉丝动态融合在一起。这些NFT的价值基于影响力和未来投资潜力。例如，NBA Top Shots为球迷带来标志性的篮球时刻，创造了新颖的体验和社区参与。

头像NFT（PFPs），如CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club（BAYC），成为进入在线社区的门票和身份象征。通过使用这些NFT作为头像，持有者可以进入独家群体，而社区驱动的项目成为去中心化自治组织（DAO）的一种形式，NFT持有者成为这些在线空间的积极参与者。

游戏

NFT和游戏相得益彰。玩家可以购买独特的游戏内物品，如角色、武器或土地。这些NFT的价值取决于游戏的受欢迎程度和创新性。例如，Axie Infinity引入了"玩赚"概念，引发了广泛关注。

一个特别创新的例子是Loot，这个项目由一个简单的黑屏和几行代表游戏装备的文本组成。Loot的推出迅速吸引了庞大的DAO和开源社区，促进了自下而上的开发和用户创造力。虽然Loot的未来成功取决于其社区和技术的实力，但该项目已吸引了那些押注其想象潜力的投机投资。

金融NFT

最后，一些NFT体现了金融工具，其价值与基础资产挂钩。例如，Uniswap V3的流动性提供者会收到一个代表其份额的NFT，可以在OpenSea上交易。

不同类型的NFT确实具有不同形式的价值，但不可否认泡沫也存在。目前，NFT面临一些挑战。

首先是存储问题。当我们从商店购买产品或从拍卖行购买艺术品时，我们直接获得物品的所有权。然而，目前大多数NFT只有可证明的所有权，而实际的艺术品和元数据都存储在链下。一些项目使用中心化服务器；其他项目试图将元数据上传到IPFS，而一些基于Solana的NFT项目则倾向于选择Arweave作为解决方案。最终，用几十个ETH购买的NFT可能甚至不真正属于买家。

其次，定价仍然是一个问题。NFT本质上是非流动性资产，使价格发现变得困难，买卖双方价格之间几乎没有中间地带——这使得资本容易操纵。例如，资本可以使用多个账户推高价格，模拟高交易量。比如，购买Beeple的《Everydays》的买家就因使用营销和相关交易获利而受到批评。资本家可以通过炒作吸引注意力，让更多人投资，这些投资由明星效应和财富效应驱动。在这一点上，资本家可能会选择在高峰期套现，获利退出。

第三，技术执行带来挑战。某些NFT范式，如Loot，允许社区在没有明确技术可行性的情况下创造性地发展。基于想象的价值需要扎实的执行力支撑。社区建设和人才积累在这里是关键步骤。

如何投资NFT？

鉴于NFT既包含价值又存在泡沫，我们应该如何投资？如果没有专业的艺术鉴赏技能，我们可以通过分析Nansen、NFT Bank和Zapper等平台上的交易来学习NFT大户的策略。

目前在 Nansen 上排名第一的 NFT 巨鲸：

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投资：108 ETH；收入：3,891 ETH；净利润：3,651 ETH。Art Blocks (#0) 带来了333.8倍的回报，投资18 ETH，获得3,622 ETH。

项目：Squiggles，是 Art Blocks 上的第一个生成艺术项目，由生成艺术家兼 Art Blocks 创始人 Erick Calderon 创作。每个 Squiggle 都是独一无二的，哈希中的十六进制控制着其颜色、点位、渐变等特征。

来源：NFT Bank

该地址于2020年12月开始投资NFT，以平均0.035 ETH的价格购入503个 Art Blocks Squiggles，到4月时以平均0.62 ETH的价格售出其中32个。到8月，当 Squiggles 价格飙升至地板价5.85 ETH时，这位巨鲸开始抛售，单笔销售最高获得3971倍回报。除了 Squiggles，这位巨鲸还购买了21个 Meebits、4个 Crypto Punks（平均23.75 ETH）、1个 Bored Ape Yacht Club（7.2 ETH）和4个 Hashmasks（每个0.9 ETH）。虽然主要关注 Art Blocks，但该巨鲸在其他NFT投资上较为保守，表明其早期对生成艺术的兴趣。

Pranksy

Twitter：@pranksy

地址：0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459

来源：NFT Bank

Pranksy 曾经是排名第一的NFT玩家，从2017年12月开始投资，600美元的投资获得了15,000倍的回报。截至9月22日，他的总投资达到7,001 ETH，净利润为3,541 ETH。他最大的利润来自 Bored Ape Yacht Club，100 ETH的投资获得21.13倍回报，带来2,162 ETH。他还投资了 CryptoKitties 和 NBA Top Shots，从后者获得了更多财富。Pranksy 的投资组合包含超过312种不同的NFT，即使在市场低迷时期仍在继续购买。他的广撒网策略包括以低价大量购买有前景的早期项目，如1,756个 ChainFaces、1,500个 CryptoHodlers、1,250个 Bored Ape Yacht Club 和1,000个 World of Women。这种策略有风险，因为某些项目价格下跌导致亏损。

然而，Pranksy 的策略并非盲目投资。他持续投资有前景的项目，如从2019年1月开始大量购买 Gods Unchained。由于推出延迟，Gods Unchained 尚未带来高回报。最近，Pranksy 开始购买 Crypto Hobos，这个项目将超过200个独特特征组合成8,000个NFT，并向难民事业捐款。

keyboardmonkey3.ETH

Twitter：@keyboardmonkey3

地址：0xe1d29d0a39962a9a8d2a297ebe82e166f8b8ec18

来源：NFT Bank

目前排名第三的 keyboardmonkey3 投资了4,516 ETH，净利润为2,340 ETH。他最高的回报来自 DeafBeef，获得1039%的收益。从2021年2月开始投资NFT，他的投资组合多样化，在289种NFT中成功率达83%，主要关注艺术和收藏品，对音乐或体育兴趣不大。

稀有NFT收藏家

地址：0xd5a5c2ef8977ab40d920417018145508251a07c0

该巨鲸从2021年6月开始投资NFT，此后获得了可观的回报。他的主要收益来自 Art Blocks，投资245 ETH，获得1,884 ETH，收益率为751.3%。他只持有八种不同的NFT，大部分投资组合在 Art Blocks，避开了 CryptoPunks 和 Bored Apes 等热门项目。

NFT投资总结

通过这个分析，我们可以得出几种策略及其适合的受众：

• 跟随策略：没有NFT经验的新手可以通过 NFT Bank 或社交媒体跟随受欢迎的NFT巨鲸。

• 聚合策略：追踪多个知名买家；当大量买家关注某个项目时进场，利用趋势和资金流向。

• 广撒网策略：适合资金充足的投资者，这种策略涉及大量购买同一系列的NFT，建立定价控制权，并以入场价格的数倍售出。如果NFT缺乏广泛认可，风险仍然存在。

• 价值投资策略：类似于加密货币投资，价值投资需要个人标准，理解项目基本面，并相信其文化和创新吸引力。这种策略适合在NFT领域有一定经验的投资者。

NFT已经达到了新的规模和认可度，这反映了一种自然演变而非昙花一现。早期投资者获得了可观的利润，而后来者只能望而兴叹。虽然NFT市场存在泡沫，但也存在价值。只有拥有强大的项目和社区，这个领域才能继续前进，让泡沫与真实价值趋于一致，创造更多典范性的成功故事。