加密貨幣市場在 2024 年達到驚人的 3.70 兆美元高峰，但隨著 2025 年 4 月持續的市場波動，一些人正在問：我們是否正走向加密貨幣熊市？熊市意味著價格大幅下跌，想想 20% 或更多，並在一段時間內保持低位。其他人則想知道「山寨幣季節」，其中山寨幣（所有非比特幣的幣種）超越比特幣。

目前，看起來我們仍然處於牛市中，價格正在上漲，而不是在最近的關稅風波後下跌。一些證據顯示加密貨幣熊市的跡象，但專家認為山寨幣季節尚未完全開始，比特幣的主導地位仍然很高。但今年晚些時候情況可能會發生變化。

在本文中，我們將檢查最新的市場趨勢，了解為什麼比特幣處於領先地位，探索山寨幣的表現如何，並預測 2025 年加密貨幣的未來。讓我們深入了解。

評估熊市假設

當價格從高點下跌 20% 或更多並持續下跌，交易放緩且人們失去希望時，就會發生加密貨幣熊市。那麼，這種情況是否已在 2025 年 4 月開始？即使我們已經看到價格下跌超過這個幅度，我們仍然認為熊市尚未開始。原因如下。

根據預測，由於比特幣的價格在 2024 年全年飆升了 150%，到 2025 年年中，比特幣的價值將達到 150,000 美元。加密貨幣市場的市值在 2024 年底超過了 3.70 兆美元，而年初的初始價值為 1.6 兆美元。加密貨幣的受歡迎程度仍然很高，因為市值僅在 12 個月內就增加了一倍。

最近低於 2.7 兆美元的市場波動並非重大，持續時間也不長。活躍的市場交易繼續處於高恐懼水平（約為 25），表明由於最近的關稅戰，出現了巨大的恐慌行為。

市場在 2025 年 4 月 10 日出現暫停跡象，因為投資者似乎在持續的牛市運動中喘息，而不是進入熊市下跌。整個市場階段持續的價格增長表明其作為牛市的生存能力。

比特幣主導地位與市場動態

比特幣在加密貨幣領域佔據首要地位，因為它被譽為「數位黃金」，可以在經濟動盪期間保護投資者。比特幣在 2025 年 4 月保持其在市場上的領先地位。

比特幣在整個加密貨幣領域的主導地位從 2024 年 11 月期間的 60% 高峰暴跌至 51%。這是一個下降，但比特幣仍然佔據超過一半的市場，達到 63%。

為什麼比特幣如此強大？大筆資金喜歡它。流入比特幣 ETF 的數十億美元表明公司正在大舉押注。新的美國法規也使他們更容易投資，從而增強了信心。此外，隨著聯準會調整利率，人們將比特幣視為抵禦通貨膨脹的盾牌。

回到 2021 年，當山寨幣起飛時，比特幣的主導地位跌破 40%。現在沒有發生這種情況，51% 仍然很高，這意味著現金主要流向比特幣，而不是廣泛地流向山寨幣。這就像比特幣是主菜，而山寨幣到目前為止只是配菜。

這很重要，因為強大的比特幣可以維持牛市。當它領先時，整個市場都會感到穩定。但這種主導地位也解釋了為什麼我們還沒有看到山寨幣季節，比特幣佔據了主導地位。稍後，如果其份額下降更多，山寨幣可能會獲得發光的機會。

2025 年是否會出現山寨幣季節？分析山寨幣表現

山寨幣季節是指以太坊、狗狗幣或 Solana 等山寨幣開始比比特幣表現更好的一段時間。對於投資者來說，這是一件大事，因為這意味著資金正在從比特幣流向這些其他幣種。但是，2025 年的山寨幣季節是否已在 4 月開始？讓我們來分解一下。

什麼構成山寨幣季節？

專家使用山寨幣季節指數來計算出這一點。它會查看頂級山寨幣，並檢查其中是否有 75% 在 90 天內擊敗比特幣。如果他們這樣做了，那就是正式的山寨幣季節。目前，該指數為 16 ，遠低於 75% 的標記。此外，自 2024 年初以來，只有 50 強山寨幣中的 20 種表現優於比特幣。這還不到一半，因此 2025 年還沒有山寨幣季節。

一些山寨幣正在發光

即使沒有完整的 2025 年山寨幣季節，一些山寨幣也在蓬勃發展。Solana 在 2024 年躍升至 294.85 美元，受到 $TRUMP、$MELANIA 和其他國家幣等迷因幣的推動。許多加密貨幣買家計劃在 2025 年搶購它，因為它位於美國的加密貨幣儲備中，而且使用起來很便宜。然後還有更新的東西：狗狗幣也很受歡迎。與人工智慧相關的幣種和現實世界資產 (RWA) 的數量也大幅攀升。這些收益表明山寨幣並沒有消亡，它們只是尚未接管。

根據 @CryptoQuant 的一份報告，現在可能是開始在山寨幣上採用 DCA 策略的時候了。

他們的報告說， 「我們已經進入了一個買入區域，該區域的定義是 30 天移動平均線低於年度平均線...我們上次達到這些水平是在 2023 年 9 月，就在熊市結束之後。」

接下來，4 月 11 日傳來另一個利多消息，川普總統簽署了有史以來第一項比特幣和加密貨幣措施，從而創造了歷史。該法律顯然消除了針對 DeFi 系統的 IRS 規則，從而減輕了隱私問題，並降低了消費者和開發人員的監管障礙。它被譽為朝著更明顯的區塊鏈創新法律保障邁出的一步，可能有助於以太坊和比特幣等資產。

目前山寨幣有多大？

所有山寨幣的總價值在 2024 年底達到 1.89 兆美元，打破了 2021 年 1.79 兆美元的舊紀錄。這是一個很大的增長！但將其與歷史進行比較：在 2021 年 5 月，在真正的山寨幣季節期間，山寨幣的價值是比特幣的 130%。今天，比特幣的主導地位仍然非常強勁，佔據了市場的 63%。因此，山寨幣正在上漲，但它們的漲幅還不足以超過比特幣，因此不能稱之為山寨幣季節。

可能出現的情況的預告

去年年底出現了山寨幣季節的跡象。該指數在 2024 年 12 月 2 日達到 75，並在那裡停留了一周。但真正的山寨幣季節持續數月，例如 2021 年的三個月，而不僅僅是一周。目前，比特幣的控制力使事情保持穩定。

儘管如此，熱門趨勢可能會改變這種狀況。BRC-20 代幣和分散式實體基礎設施網路 (DePIN) 也帶來了豐厚的回報。這些新想法，想想用於現實世界事物的區塊鏈或人工智慧，正在吸引現金和熱議。

什麼在阻礙它？

比特幣是個大障礙。以 63% 的主導地位，它吸收了流入加密貨幣的大部分資金。除非這個比例下降更多，像過去的 <a id='term</div>

加密貨幣熊市：它已經來了嗎？2025 年山寨幣季節預測