在 DeFi 中解鎖穩定收益：如何通過 Pendle 的新 BOROS 產品和 V2 應用賺取利潤

在快速發展的去中心化金融 ( DeFi ) 世界中，Pendle Finance 作為收益交易的先驅脫穎而出。憑藉其創新協議，Pendle 允許用戶交易、對沖和最大化各種加密資產的收益。最近，在 2025 年 8 月 6 日，Pendle 在 Arbitrum 網絡上推出了 BOROS，這是一款突破性的新產品，可實現比特幣 (BTC) 和以太幣 (ETH) 資金費率的鏈上交易。此次發布使 Pendle 的總鎖定價值 (TVL) 達到創紀錄的 85 億美元，PENDLE 代幣飆升 45% 至約 5.60 美元。但 BOROS 不僅僅是炒作—它是一個工具，旨在幫助用戶通過投機、對沖和被動收入策略賺取收益。同時，Pendle 已建立的 V2 應用程式繼續提供強大的方式，在沒有傳統金融複雜性的情況下產生收益回報。

如果你正在尋找在 DeFi 中賺錢的方法，本文將深入探討 BOROS 和 V2 應用程式的運作方式、賺錢的逐步策略，以及優化收益的技巧。無論你是經驗豐富的交易者還是 DeFi 新手，Pendle 都在收益交易中提供了易於使用、高潛力的機會。

什麼是 Pendle Finance？

Pendle Finance 是全球最大的加密收益交易平台，專門將底層資產的收益代幣化和交易。Pendle 成立的目的是「解放收益」，它將本金（基礎資產）與其收益分離，創建可交易的代幣，如本金代幣 (PT) 和收益代幣 (YT)。這一創新使用戶能夠購買固定收益、投機收益波動或對沖風險—全部在鏈上進行。

Pendle 的生態系統已呈指數級增長。截至 2025 年 8 月 11 日，其 TVL 達到 85.71 億美元，並支持廣泛的資產，從質押獎勵到資金費率。該平台的原生代幣 PENDLE 用於治理、激勵和 vePENDLE 質押，持有者可以獲得協議費用的份額—在某些情況下高達 80%。

通過 BOROS，Pendle 擴展到基於保證金的收益交易，從永續期貨資金費率開始。這與 V2 應用程式中的現貨收益交易相輔相成，創建了一個全面的收益優化套件。

介紹 BOROS：Pendle 在收益交易領域的新前沿

BOROS 源自希臘語「吃」的意思，象徵著 Pendle 吞噬和交易世界上每一種形式收益的野心—無論是鏈上還是鏈下。BOROS 在 Arbitrum 上推出，以獲得低費用和高速度，將永續期貨的資金費率代幣化為收益單位 (YU)。資金費率是永續合約中多頭和空頭頭寸之間的定期支付，在牛市中通常為正（空頭支付多頭），在熊市中為負。

YU 代表 1 單位底層資產（BTC 或 ETH）直到固定到期日的累積資金費率收益。這使得資金費率可以像任何其他資產一樣交易，開啟了新的收益途徑。

BOROS 的主要特點包括：

• 保證金交易與槓桿 ：最高 1.4 倍槓桿，允許放大頭寸。
• 未平倉合約上限 ：目前 BTC 為 2000 萬美元，ETH 為 1500 萬美元，以確保穩定性。
• 流動性提供者的資金池 ：賺取交換費用、PENDLE 獎勵和 APR 變化帶來的收益。
• 沒有新代幣 ：BOROS 與 PENDLE 整合，將 80% 的費用分配給 vePENDLE 持有者。

如何通過 BOROS 賺錢：最大化利潤的策略

BOROS 提供多種賺錢方式，從主動交易到被動提供流動性。以下是詳細說明：

1. 投機資金費率

如果你認為資金費率會上升（例如在牛市中），做多 YU。以折扣價購買 YU，並在費率增加時出售，從隱含 APR 升值中獲利。

• 示例 ：假設 BTC 資金費率隱含為 7.11% APR。購買 YU-BTC，如果費率上升到 10%，你的 YU 價值就會上升。使用 1.4 倍槓桿，1,000 美元的頭寸可能會產生放大的回報。
• 做空策略 ：如果預計費率會下降，做空 YU 以從收益下降中獲利。這對於對沖支付的看跌永續交易者來說是理想的。

2. 對沖永續合約頭寸

永續合約交易者經常面臨波動的資金費率。BOROS 讓你鎖定固定費率。

• 對於多頭永續合約 ：如果你正在支付高額資金費用，開設多頭 YU 頭寸以接收固定資金收入，抵消成本。
• 對於空頭永續合約 ：正在接收資金費用？做空 YU 將可變收入轉換為固定收益。

這種策略可以將不可預測的資金費用轉變為穩定收入，用戶報告在 BTC 上有固定 7.11% APR 的對沖。

3. 通過資金池被動賺取

不想主動交易？為 BOROS 資金池提供流動性。

• 存入 BTC 或 ETH 資金池。
• 賺取：交易者的交換費用、PENDLE 激勵（與交易量成比例）以及如果隱含 APR 有利移動帶來的收益。

資金池對初學者友好，沒有清算風險，獎勵自動複利。

Pendle V2 應用程式：收益賺取的基礎

雖然 BOROS 專注於保證金和資金費率，但 Pendle 的 V2 應用程式 是現貨收益交易的首選。V2 早期推出，允許用戶在沒有鎖定或清算風險的情況下交易收益，使其成為保守型賺錢者的理想選擇。

V2 將資產分為 PT（固定收益，類似債券）和 YT（可變收益，用於投機）。

主要特點：

• 無鎖定期 ：自由交易收益。
• 槓桿選項 ：多頭收益可獲得數倍曝光。
• 激勵結構 ：資金池根據交換費用獲得 PENDLE 獎勵，動態上限優化效率。

如何通過 Pendle V2 應用程式賺錢：經過驗證的策略

V2 的簡單性使其成為 DeFi 收益耕作的主要選擇。

1. 賺取固定收益

購買 PT 以獲得 ETH 質押或穩定幣等資產的保證固定 APY。

• Example : 存入ETH，購買PT-eETH以獲得到期前固定5-10%的收益。持有PT可贖回本金加固定收益—無需擔心波動性。

這非常適合尋求高於傳統儲蓄的穩定回報的風險規避型用戶。

2. 收益投機

購買YT做多可變收益。如果收益上升（例如，由於市場炒作），出售YT獲利。

• 槓桿多頭: 使用V2的槓桿放大上升收益的收益，如重質押協議。

3. 流動性提供和激勵

在V2池中提供流動性以賺取：

• 交換費用（現在降低以吸引交易量）。
• PENDLE發放，動態上限以提高效率。
• vePENDLE加成：質押PENDLE可從協議收入中獲得高達60%的更高APY。

擁有高TVL的池，如Lido或Rocket Pool的池，僅從激勵中就常常產生兩位數的APY。

BOROS與V2應用：它們如何相互補充

BOROS和V2設計為協同工作。V2處理現貨收益以獲得低風險、穩定的收入，而BOROS增加了保證金和資金費率敞口，以獲得更高回報的玩法。使用V2獲取基本收益，然後用BOROS進行對沖，優化投資組合。

例如，在V2中獲得固定質押收益，然後在BOROS中交易資金費率以獲得額外收入。兩者都將費用直接導向vePENDLE，創建統一的收益生態系統。

此外，DeFi並非無風險。LP中的無常損失、智能合約漏洞和市場波動性都適用。資金費率可能劇烈波動，所以謹慎使用槓桿。始終DYOR（自行研究），從小開始，並通過Pendle的儀表板監控頭寸。

結論

Pendle的BOROS和V2應用民主化了收益交易，提供了從投機、對沖和被動LP中獲利的方式。隨著TVL飆升和即將到來的擴展，現在是深入了解的時機。訪問pendle.finance連接您的錢包，在Arbitrum上探索BOROS，或在V2中交易收益。質押PENDLE獲得額外加成，並加入Discord或Telegram上的社區獲取提示。

無論是鎖定固定收益還是交易資金期貨，Pendle都使您能夠最大化DeFi利潤。不要錯過—收益解放等待著您！