為何比特幣今日下跌？2025年12月19日

介紹

2025 年 12 月 19 日，比特幣 (BTC) 在美國消費者物價指數 (CPI) 數據發布後，最初飆升，隨後走低。儘管通膨數據非常樂觀，但價格卻出現回落，凸顯了衍生性金融商品部位在短期內的主導作用。

比特幣今日下跌的主要原因

美國 CPI 數據發布後，BTC 價格短暫上漲至接近 9 萬美元，隨後迅速回落至 8.5 萬美元左右。儘管 CPI 數據非常看漲——預期為 3.1%，實際為 2.7%——這對聯準會進一步降息提供了高度支持。然而，當前的 BTC 期權市場結構不利於短期內進一步上漲。

根據目前的 BTC 期權市場結構，87,000 美元至 92,000 美元和 82,000 美元至 87,000 美元區間都是做市商的長 Gamma 區。簡單來說，當 BTC 價格上漲進入 87,000 美元至 92,000 美元區間時，做市商會賣出 BTC 以維持 Delta 中性，從而產生賣壓。當 BTC 價格回落至較低的 82,000 美元至 87,000 美元區間時，做市商會買入 BTC，形成上漲支撐。

這對投資者意味著什麼？

對於投資者來說，這種大幅波動可能會持續到 2025 年 12 月 26 日。那天是 BTC 期權的大規模到期日，約有 230 億美元的合約到期——佔全球最大加密貨幣期權交易所 Deribit 總未平倉合約的一半以上。只有過了這個日期，BTC 期權市場結構才可能重置，從而決定下一個方向性走勢。

此外，鏈上 URPD 數據顯示，8.4 萬美元水平仍然是一個強勁的支撐區。最近幾天，BTC 價格多次觸及該水平附近，但鏈上數據反映，圍繞該成本基礎持有的 BTC 數量持續增加。這意味著一旦價格接近該水平，買方資金就會入場逢低買入。因此，短期內，投資者仍可將 8.4 萬美元視為一個相對強勁的支撐水平。

來源： Glassnode

結論

儘管宏觀數據有利，但比特幣目前的價格回調主要是由期權市場 Gamma 動態和即將到來的大規模到期所驅動。交易者應在持續的區間震盪中保持耐心，監控鏈上支撐水平和關鍵的 12 月 26 日事件，以獲取更清晰的方向性訊號。