介紹：什麼是加密敘事？

加密敘事是市場中的主導主題，引導著不同市場週期中的創新、採用和資本流動。

這些主題也決定了加密世界中開發活動的集中點。

通常，加密敘事隨著市場的演變而出現，有助於解釋為什麼某些生態系統在特定的加密週期中表現優於其他生態系統。

這篇 CoinEx 加密文章詳細解釋了加密敘事、它們在過去 3 年的演變、塑造下一個加密市場週期的 9 個關鍵加密趨勢，以及如何有效駕馭它。

為什麼加密敘事比以往任何時候都更重要

自 2013 年主要牛市以來，數據顯示，加密市場中超過 80% 的收益來自於僅 20% 的上市代幣。通常情況下，產生這些收益的資產屬於同一小組敘事。

人們很少談論的一個加密真相是，市場並非隨機波動。資本以集群形式流入加密市場，它們遵循投資者對什麼將定義加密未來的看法。

這些故事被稱為加密敘事。很多時候，它們比代幣的個別特徵、白皮書、路線圖，甚至短期基本面更重要。

簡而言之，加密敘事並非僅僅是炒作。它是投資者之間的一種集體信念，認為在加密領域的特定時間，某種特定技術、行業或用例更為重要。

強大的加密敘事集中流動性，放大媒體關注，加速開發者採用，並引導用戶去向何方。

另一方面，當敘事消退時，您可能會看到曾經看起來強大的項目在同一個加密空間中難以保持相關性。

初學者加密用戶必須了解加密敘事不是什麼：它們不是關於預測哪些代幣會飆升價格。

相反，它們是關於學習 加密市場 的演變，為什麼某些創新在該領域吸引關注，以及技術與市場心理之間的互動機制。

加密市場正變得越來越複雜。因此，加密市場中每個用戶都應該具備的核心技能之一是敘事素養。

了解市場敘事如何決定加密領域的重要性

關於 2020/2021 年加密牛市週期，您應該了解一些有趣的事情：DeFi（去中心化金融）敘事吸引的資本流入比比特幣本身多近 5 個月。

從這個角度來看， 比特幣 在加密市場中佔主導地位。換句話說，比特幣去哪裡，大家就去哪裡。然而，一段時間以來，DeFi 生態系統首次引導了市場方向。

這個事件向您展示了加密敘事在大多數情況下，甚至可以超越加密市場中的單一頂級項目。

加密敘事是時機、集體期望和技術的交匯點。加密用戶必須知道，單一的技術突破本身無法形成敘事。

只有當許多人相信它將重新定義加密生態系統時，敘事才能通過突破而實現。因此，要形成加密敘事，必須同時有多種力量協同作用。

這些敘事通常源於關鍵因素的協同作用，例如監管清晰度、市場需求、文化動力和技術改進。當這些因素正確對齊時，資本就會湧入市場。

值得注意的是，加密敘事是週期性的。換句話說，它們出現、達到頂峰、分裂或瓦解，然後要麼發展成為核心基礎設施，要麼從市場焦點中消失。

讓我們以 NFT 為例：例如，敘事已經從投機性收藏品的生態系統演變為身份、遊戲和 IP（知識產權）的生態系統。NFT 敘事轉變了，而不是消失了。

了解敘事如何演變將有助於用戶避免將暫時的關注視為長期的相關性。

加密敘事在市場週期中的演變

2017 年登上頭條的加密敘事中，超過 70% 在今天已經失去了其原始形式。

意識形態和實驗是早期加密週期的驅動力。例如，比特幣和 以太坊 分別代表了數字主權和可編程貨幣。

這些加密敘事具有革命性和廣泛性，但往往缺乏現實世界的整合。然而，從 2017 年到 2020 年，加密敘事的成熟使其更具體。

2020/2021 年加密週期的中心是 NFT、DeFi（去中心化金融）和 P2E（邊玩邊賺）模型。

這個週期加速了創新和投機。加密市場中的許多想法比其支持基礎設施發展得更快。

當前時代代表著一個轉變。今天，敘事更強調徹底顛覆，而較少強調整合、可持續性、合規性和可擴展性。

問題不再是加密能否取代傳統金融。加密生態系統正通過學習如何與傳統金融生態系統共存，從內部逐漸塑造它。

2026 年塑造下一個週期的關鍵加密敘事

以下是 2026 年加密市場中塑造下一個週期的 9 個頂級加密敘事。

Meme Launchpads 2.0

在第一個主要迷因週期早期進入市場的迷因代幣中，超過 90% 在幾週內損失了很大一部分流動性。這種流動性下降的主要因素是機器人和內部人控制。

Meme Launchpad 2.0 旨在確保這種歷史不會在下一個市場週期中在迷因幣世界重演。這些啟動平台是一類新的平台，允許用戶啟動迷因代幣。

迷因幣是 加密市場 中最強大的現象之一。然而，它們的早期歷史包括由於不公平的啟動而迅速崩潰。

那麼，Meme Launchpad 2.0 如何打算阻止這種歷史在下一個迷因週期中重演呢？

這個敘事以迷因幣啟動平台為特色，這些平台為市場帶來更公平的代幣啟動機制，同時保留了迷因代幣的文化能量。

Memecoin Launchpad 2.0 的主要目標是減少機器人在迷因幣加密空間中的主導地位，限制內部人擁有的槓桿，並使迷因幣啟動過程更加透明。

因此，故事正在從「任何人都可以啟動迷因代幣」轉變為「任何人都可以公平參與迷因幣啟動」。

這個加密敘事為加密領域的學習者強調了一個非常重要的教訓：這個領域完善了投機，而不是放棄它。

然而，初學者加密用戶必須記住，迷因資產本質上是高風險的。

因此，最好將它們視為市場心理學教育目的的案例研究，而不是長期投資資產。

代幣啟動平台

2017 年，超過 50% 通過 ICO（首次代幣發行）獲得資金的項目在啟動後的頭兩年內未能交付可運行的產品。

這些項目的失敗使加密演變的 ICO 階段停滯不前，給市場聲譽留下了永久的傷疤。然而，籌款並未停止；它演變了。

今天，現代啟動平台強調問責制、提高透明度以及基於里程碑的資金。代幣啟動平台敘事反映了加密市場目前的自我意識水平。

加密行業，正如 ICO 崩潰所證明的那樣，認識到引入保障措施以實現無需許可的籌款將減少並最終防止其濫用。

今天，建設者、社區和啟動平台之間有更大的協同作用。

加密用戶必須了解這種趨勢的無價之處。代幣啟動平台敘事將通過展示加密治理在失敗後的適應性來確保安全投資。

預測市場

根據最近的學術研究，預測市場在預測結果方面始終優於專家小組。

預測市場在金融世界中已經存在了一段時間。然而，它們在加密領域的去中心化版本使其更強大。

加密空間中的預測市場是全球性的，並且是抗審查信息的聚合點。

這些平台允許用戶預測加密空間中的未來事件。預測範圍從協議升級到經濟指標，參與者使用資本而不是僅僅是意見來預測。

加密治理日益複雜，使預測市場成為決策工具。然而，該敘事存在一些關鍵風險，包括監管不確定性和流動性限制。

充分了解預測市場可以幫助加密用戶獲取有關市場未來的有用信息。換句話說，他們可以使用這些去中心化系統來利用集體智慧。

隱私和零知識證明

零知識生態系統允許一方證明一個陳述是真實的，同時仍然保持基礎數據的機密性。這個生態系統是加密空間的一個突破，可能在未來幾十年內保持相關性。

在加密空間的某個時刻，隱私與監管對立。然而，今天，零知識證明正在彌合兩者。這個敘事使用戶能夠保持機密性，同時在必要時允許選擇性披露。

零知識敘事很重要，因為它將隱私重新定義為個人和機構特徵。全球監管的收緊使得保護隱私的合規性成為一個重要的基礎設施。

因此，加密用戶必須將 ZK 技術視為加密領域技術上最重要的演變之一，儘管它經常被誤解。

永續去中心化交易所

儘管熊市漫長，鏈上衍生品的交易量卻呈指數級增長。

去中心化永續交易所敘事正在挑戰用戶需要中心化平台進行高級交易的假設。這個假設在加密空間中已經存在了一段時間。

第二層（L2）擴展改進和流動性設計彌合了去中心化交易所（DEX）和中心化交易所（CEX）之間的差距。

永續去中心化交易所敘事很重要，因為它觸及了加密空間中的一個核心哲學：在保持功能的同時進行自我託管。另一方面，它強調了一個主要風險；槓桿會放大損失和收益。

這個敘事主要不是關於交易利潤；對於尋求了解金融原語鏈上遷移的用戶來說，它非常重要。

穩定幣和穩定鏈

加密貨幣市場的穩定幣基礎設施每天處理的交易量，比許多傳統全球支付網路的總和還要多。

穩定幣不僅僅是交易工具。它們是加密世界的匯款軌道和結算層。此外，它們在經濟體之間架起了橋樑。

穩定幣的敘事顯示了加密基礎設施的成熟程度。加密貨幣的波動性搶盡了頭條新聞，而穩定幣為這個領域帶來的穩定性則推動了其採用。

穩定幣為用戶提供了一個實用的視角，讓他們了解加密貨幣如何與傳統支付解決方案整合。

ETF 與機構採用加密貨幣

目前，機構資本在加密貨幣市場的長期持有中佔有一席之地，而 ETF 使這成為可能。

當美國政府透過加密貨幣 ETF 批准加密貨幣作為受監管的投資工具時，市場心理永遠改變了。如今，用戶不再將加密貨幣視為傳統金融世界之外的資產類別。

值得注意的是，機構參與加密貨幣既不保證資產價格升值，也不消除波動性。相反，它帶來了更多資本，加強了合規性，並為市場引入了新的動態。

ETF 和機構採用的敘事強調了了解市場參與者及其可能產生的影響的重要性，而不僅僅是他們有興趣購買的加密資產。

真實世界資產代幣化

過時的結算系統導致數兆美元的傳統資產如今缺乏流動性。區塊鏈上的代幣化敘事旨在防止此類情況再次發生。

該敘事將傳統資產引入區塊鏈網路，使其更易於存取和高效。RWA 敘事並非投機性的。相反，它側重於結構、收益和法律可執行性。

RWA 趨勢顯示了加密領域的長期抱負。數位資產世界無意取代傳統金融；相反，它旨在升級傳統金融。

真實世界代幣化為傳統投資引入了新的風險，同時也展示了區塊鏈技術如何解決真實世界金融的低效率問題。

加密卡

一個不常被討論的事實是，加密貨幣用戶在日常生活中嘗試使用其加密資產時所面臨的困境。

加密卡生態系統旨在將錢包連接到現有的傳統支付基礎設施，以減少這種摩擦。

這種敘事可能不具革命性，但它對於將加密貨幣正常化為日常支付系統至關重要。

加密卡敘事將可用性置於意識形態之上。該敘事做出了一個真實的陳述：「當技術成為我們日常生活的一部分時，採用率就會增長，而不一定是令人印象深刻的。」

比較加密貨幣敘事：2023-2025 年與 2026 年及以後

2023 年至 2025 年間的頂級加密貨幣敘事主要集中在三個主題：基礎設施、透明度和從重大市場失敗中復甦。

這兩年所有敘事都想做的是在 2022 年市場崩潰後重建信任。因此，主導敘事是基礎設施、擴展解決方案和儲備證明。

在 2026 年及以後，加密貨幣敘事日益強調傳統金融整合、合規隱私技術、機構產品和真實世界支付。

今天的重點表明，敘事正在從生存轉向整合。

在 2023 年至 2024 年間，人們最關心的問題是「加密貨幣能否從這次崩潰中復甦？」今天，人們最關心的問題是「加密貨幣如何融入全球支付和金融系統？」

問題的變化表明，2026 年塑造加密貨幣市場的九大敘事，以及下一個市場週期將出現較少的爆炸性炒作事件。即將到來的加密貨幣市場週期將更具持久性，增長緩慢而穩定。

CoinEx 全球學院學員的實用加密貨幣敘事指南

散戶加密貨幣交易者蒙受的大部分損失並非來自投資不良項目。相反，它們源於情緒化決策和糟糕的時機。因此，加密貨幣用戶必須研究敘事，而不是追逐它們。

加密貨幣敘事是我們了解加密貨幣市場方向的視角，而不是獲利的捷徑。

如果您想從加密貨幣敘事中獲得最大收益，請執行以下操作：

• 追蹤加密貨幣敘事的演變，而不僅僅是它們達到頂峰的時候。
• 仔細研究成功的敘事，更仔細地研究失敗的敘事。
• 優先考慮教育和學習，而不是投機。

最終，加密貨幣市場最看重耐心、懷疑和好奇心。

最終想法

就長期市場參與而言，加密貨幣教育優於市場預測。加密貨幣市場是實驗性的、波動的，並且正在迅速發展。

本文探討了正在悄然塑造下一個加密貨幣市場週期的九大加密貨幣敘事。加密貨幣用戶必須將這些敘事視為地圖，而不是加密貨幣市場的目的地。

換句話說，它們向加密貨幣用戶指明了市場的走向，儘管這段旅程需要批判性思維、風險意識和紀律。

加密貨幣用戶和投資者必須了解，掌握加密貨幣敘事並非為了抓住下一個主要趨勢。相反，它是為了了解推動加密貨幣動態的力量以及市場的走向。

我們撰寫本文僅供參考。請勿將其視為財務建議。

常見問題

什麼是加密貨幣敘事？

加密貨幣敘事是加密領域的主導主題，它們塑造了市場關注度、資本流入和生態系統創新。敘事解釋了為什麼某些行業在特定市場週期中受到更多關注。

加密貨幣敘事是可靠的投資信號嗎？

加密貨幣敘事不保證利潤或回報；它們只解釋市場的方向以及為什麼它朝那個方向發展。

即使這些敘事正在影響該領域的資本流動，趨勢敘事中的個別資產仍將面臨風險和波動性。

初學者應該交易加密貨幣敘事嗎？

初學者應該更多地關注學習敘事，而不是交易它們。了解市場敘事將幫助加密貨幣用戶獲得市場素養，並減少情緒驅動的決策。

迷你詞彙表

加密貨幣敘事： 加密貨幣市場中的主導主題，指導生態系統內的創新和資本流動。

零知識證明 (ZKP)： 這種資訊驗證的密碼學方法確保了底層資料的機密性。

永續 DEX： 一種去中心化交易所，允許進行無到期日的槓桿加密貨幣交易。

穩定幣： 一種在加密領域保持其價值的加密貨幣。它們通常以 1:1 的比例與法定貨幣掛鉤。

代幣化： 在區塊鏈網路上表示真實世界資產。