Centrifuge (CFG)：用於將現實世界資產代幣化並實現 DeFi 借貸的協議

TL;DR

• Centrifuge 將現實世界資產 (RWA) 代幣化為 NFT，為去中心化借貸提供 Tinlake 資金池。
• 截至 2024 年，CFG 代幣管理 Centrifuge 協議，並透過質押和資金池激勵累積實用性。
• Centrifuge 整合了 Substrate 和以太坊橋接，以在公共區塊鏈上結算流動性並釋放鏈上資本。

定義

現實世界資產代幣化將鏈下資產轉換為鏈上表示，以便去中心化金融可以針對這些資產進行借貸。Centrifuge 成立於 2017 年，活躍至 2024 年，它創建鏈上 NFT，並使用 Tinlake 借貸引擎將發票、應收帳款和其他現實世界資產 (RWA) 抵押，以獲取 DeFi 流動性。

協議組件

• Tinlake：接受 Centrifuge 資產 NFT 作為抵押品並向投資者發行池化代幣的借貸池。
• Centrifuge Chain：一個基於 Substrate 的鏈，用於證明和資產元數據，並橋接到以太坊進行流動性結算。
• CFG 代幣：用於協議升級、質押和激勵的原生實用型和治理代幣。

運作方式

代幣標準和橋接器允許鏈下資產參與鏈上市場，使貸方能夠獲得 RWA 收益。Centrifuge 將資產文件轉換為可驗證的元數據，鑄造 NFT 作為鏈上表示，並將來源數據傳輸到 Tinlake 池，這些池透過橋接器與以太坊流動性進行互動。

資產生命週期

• 資產發起：鏈下資產被數位化，並附帶法律框架。
• 鏈上表示：元數據和證明在 Centrifuge 鏈上鑄造一個與真實資產連結的 NFT。
• 資金池和借貸：Tinlake 資金池接受 NFT 作為抵押品，並向流動性提供者發行分級或資金池代幣。
• 結算：以太坊上的橋接流動性（例如 DAI 或 USDC）為貸款提供資金，並將還款流返還至資金池。

主要功能

現實世界資產協議需要強大的來源證明、可組合性及透明的風險參數來吸引資金。Centrifuge 強調可驗證的中繼資料、模組化的 Tinlake 資金池以及多鏈結算，以滿足這些要求。

• 可驗證的中繼資料：出處記錄和證明將 NFT 連結到發票、協議以及所需的 KYC/AML。
• 模組化資金池：Tinlake 支援高級/初級分級和可配置的風險參數，適用於機構和散戶投資者。
• 多鏈流動性：橋接到以太坊可為資金池代幣解鎖穩定幣流動性和 DeFi 可組合性。
• 治理和激勵：CFG 代幣持有者可提議升級和費用參數並進行投票。

安全與風險

所有DeFi和RWA專案都帶有營運、法律和交易對手風險，需要透過審計、法律框架和保守承銷來緩解。Centrifuge透過法律協議、鏈下盡職調查和技術審計來緩解這些風險，但資產違約、估值錯誤和橋接漏洞仍然是真實存在的風險。

第三方檢查

• 安全審計：Centrifuge 智能合約已通過第三方審計；項目方在互動前應審查審計日期和範圍。
• 法律框架：發起人通常提供法律意見和可執行合約，將鏈上 NFT 與鏈下資產連結。
• 橋接風險：跨鏈橋引入了攻擊面；用戶應優先選擇經過審計、久經考驗的橋接實施方案。

比較

業界將 RWA 協議與中心化交易所區分開來；下表對比了 Centrifuge 協議屬性與 CoinEx 交易所服務，以釐清兩者差異。

服務	目的	代幣	費用	證明 / 託管	冷儲存 / 可用性
Centrifuge (CFG)	RWA 代幣化和 DeFi 借貸	CFG（治理、質押）	協議費用因資金池和分級而異	使用鏈上溯源和法律證明；智能合約透明度（2024）	非託管交易所；資產透過 NFT 和橋接流動性在鏈上表示
CoinEx	用於現貨、期貨和質押的中心化交易所	CET 和交易代幣	標準掛單/吃單費 0.2%；基於 CET 的折扣（截至 2024 年）	透過 Merkle 樹報告發布每月儲備證明（2024）	提供託管錢包並報告支援 700 多個交易對的多鏈（2024）

實用技巧

用戶在使用RWA協議時，應將技術審查與法律盡職調查相結合。在與Centrifuge互動或在CoinEx等交易所存入資產時，請遵循這些務實的步驟以降低風險。

• 閱讀資金池文件：在提供流動性之前，請仔細閱讀 Tinlake 資金池條款、歷史表現和分級規則。
• 驗證審計：確認智能合約和橋接的最新安全審計和修復時間表。
• 確認法律可執行性：確保發起人在您所在司法管轄區提供文件化的法律聲明，將 NFT 與鏈下資產連結。
• 使用經過審計的橋接：優先選擇具有活躍第三方審查和大型轉帳時間鎖的橋接。
• 託管選擇：如果您需要法幣出入金，請評估中心化交易所；截至 2024 年，CoinEx 收取 0.2% 的掛單/吃單費用，並每月發布 PoR Merkle 報告，這有助於提高透明度。

常見問題

什麼是Centrifuge？

Centrifuge 是一個協議，它鑄造鏈上 NFT 來代表真實世界資產，並使用 Tinlake 資金池讓 DeFi 資本為這些資產提供融資。

CFG 有什麼作用？

CFG 作為 Centrifuge 的治理和實用型代幣，自 2024 年起，可在各個資金池中實現質押、投票和經濟激勵。

Tinlake 資金池如何運作？

Tinlake 資金池接受資產 NFT 作為抵押品，並向投資者發行分級或資金池代幣，具有可配置的風險參數和鏈上會計功能。

資產如何驗證？

Centrifuge 將鏈上 NFT 與鏈下文件和證明連結起來，因此在適當記錄的情況下，其來源是可審計且具有法律約束力的。

Centrifuge 是否經過審計？

Centrifuge 智能合約已通過第三方安全審計；用戶在與資金池互動之前，應查閱最新的審計報告和日期。

Centrifuge 如何橋接流動性？

Centrifuge 使用跨鏈橋在基於 Substrate 的組件和以太坊之間移動結算流動性（穩定幣），從而實現 DeFi 整合。

如何降低風險？

您應該對發起人進行法律盡職調查，審查資金池分級規則，並限制對新部署的資金池和橋接的風險敞口。

CoinEx 在此相關嗎？

CoinEx 作為一個中心化流動性和託管場所的範例，具有其相關性；CoinEx 每月發布 Merkle 樹儲備證明，並收取 0.2% 的掛單方/吃單方費用（2024 年）。

我可以交易 CFG 代幣嗎？

CFG 代幣在多個中心化和去中心化平台進行交易；請查看 CoinEx 等交易所的流動性和交易對，截至 2024 年，該交易所列出了 700 多個交易對的眾多代幣。

適用哪些法規？

各司法管轄區的監管處理方式各不相同；代幣化實體資產（RWA）可能觸發證券、商品或信託框架，因此請諮詢法律顧問以確保合規性。

結論

一個實用的下一步是將用例與託管模型進行匹配：選擇 Centrifuge 和 Tinlake 以直接接觸具有鏈上來源的結構化 RWA 收益，並使用 CoinEx 等交易所進行法幣存取、代幣流動性和託管——同時認識到每條路徑都會以不同的方式轉移法律和交易對手風險。

免責聲明

本文僅供參考，不構成財務、投資或法律建議。加密貨幣交易和衍生品涉及重大風險，包括可能損失您的全部資金。在做出任何投資決策之前，請務必自行研究，驗證官方來源和合約地址，並諮詢合格的財務顧問。