바이낸스에서 ETH의 NUPL(미실현 순손익 비율)이 -0.35까지 하락하며 과거 주요 시장 저점에서 나타났던 구간에 재진입했다고 온체인 애널리스트 줄리오 모레노가 밝혔다. 그는 "NUPL은 보유 자산의 미실현 손익 상태를 보여주는 지표로, 이번 수치는 전체 ETH가 아닌 바이낸스 보유 물량을 기준으로 한다. 현재 -0.35는 해당 물량이 시장 가치 대비 약 35%의 순미실현 손실을 안고 있다는 의미"라고 설명했다. 이어 "비슷한 수준은 2019년 말, 2020년 3월, 2022년 바닥 형성 과정, 2025년 조정 국면 등에서도 관측됐다. 당시에도 손실 누적으로 약한 투자자들이 시장을 이탈하면서 매도 압력이 상당 부분 소진됐다는 공통점이 있었다"고 덧붙였다.