宏觀月度展望（十月）

比特幣在「上漲十月」突破關鍵價位

延續我們先前的報告「從衰退恐慌到風險偏好」，十月確實為加密貨幣市場帶來了多頭動能，許多人稱之為「上漲十月」。比特幣飆升至73,000美元，突破多個關鍵技術位，距離三月創下的歷史高點僅差300美元，最終以70,300美元收盤。在過去6個月多次測試70,000至72,000美元關鍵阻力位後，比特幣再次站上70,000美元。從價格走勢來看，比特幣在日線時間框架上收於週線關鍵阻力位68,500美元之上，這反映出上行趨勢可能持續的積極信號。

展望未來，從這個關鍵位置可能出現幾種情況：

理想情況： 價格重新測試先前區間高點，讓更多參與者有機會建倉。

痛苦情境： 然而，市場往往會讓交易者承受痛苦；比特幣可能直接向上突破，讓持倉不足的投資者只能在場外觀望。

看跌可能： 日線公允價值缺口（DFVP）在65,000美元附近也可能成為潛在的回測位。

從風險偏好情緒來看，比特幣期貨未平倉量在十月底攀升至超過240億美元的歷史新高，顯示市場槓桿資金的大量流入。雖然未平倉量的上升表明市場定位強勁，但期貨交易量相對平緩，特別是與2024年3月的峰值相比，意味著交易步伐更為穩健。這種動態可能表明市場保持著「更健康」的動能，由於槓桿增長尚未達到過熱水平，仍有上漲空間。

比特幣可能借助川普交易創下新高

比特幣上漲的背景越來越與美國大選相關的敘事相符。隨著川普支持加密貨幣的立場增強了對數字資產的正面情緒，比特幣越來越被視為「川普交易」。在我們新推出的盤前交易產品PRE_TRUMP中，川普的勝算達到66%，加劇了投機興趣。

此外，全球利率環境有利於流動性增加，使比特幣有望受益於資金重新流入。現貨比特幣ETF在9月錄得約12億美元的淨流入，10月更達到驚人的54億美元，顯示機構投資者持續保持興趣。

這種強勁的價格走勢，加上支持性的宏觀環境，增強了我們的看漲觀點，認為比特幣在不遠的將來有望達到六位數估值。

SOL對ETH創新高

10月27日，SOL/ETH匯率飆升至0.07115的歷史新高，凸顯了Solana相對於以太坊的近期增長動能。根據鏈上數據，Solana過去一年的日交易量和活躍地址數量大幅增加，現已大幅超過以太坊主網。此外，Solana去中心化交易所（DEX）的交易量已達到與以太坊相當的水平，遠超以太坊Layer 2生態系統。

Solana生態系統的復甦可歸功於其快速擴張的開發者基礎，這得益於定期舉辦的黑客松活動和支持性的開發環境。此外，Solana也把握住了新興趨勢，迷因代幣的流行以及去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）和AI項目的創新吸引了更多用戶使用該平台。這種參與建立了良性循環，強化了Solana的生態系統增長，使其在競爭激烈的Layer 1領域脫穎而出。

AI迷因的新敘事

十月，迷因代幣再次主導加密貨幣市場，本月的焦點從早期趨勢轉向新的敘事：AI主題迷因。繼Cult迷因（特別是$SPX）和受TikTok啟發的動物迷因$MOODENG的熱潮之後，AI迷因代幣吸引了市場的重大關注。領頭羊$GOAT的市值一度超過9億美元，引發了一波新的AI主題迷因項目浪潮，並維持了市場對這一新概念的持續興奮。$GOAT的成功為更多AI迷因代幣進入市場鋪平了道路，通過結合AI和迷因文化吸引投資者興趣。

KRC20的熱潮

KRC20代幣協議，類似於BRC20標準，建立在預設規則的基礎上，旨在確保Kaspa網絡內各種應用程序之間的兼容性和無縫互操作性。KRC20協議是Kasplex的一部分，Kasplex是Kaspa網絡上的一個更廣泛的解決方案，包括代幣協議、索引器和API。KRC20的公測版於6月推出，主網於9月中旬上線。欲了解深入分析，請參考我們最新的文章「KRC20：推動Kaspa生態系統發展的創新代幣協議」。

KRC20的推出進一步加速了Kaspa已經強勁的增長軌跡。自推出以來，網絡上的日活躍地址從不到20,000個激增至超過90,000個峰值，而日交易量從不到150,000筆交易飆升至超過800萬筆。此外，累計gas費用已接近4000萬KAS，處理了超過3000萬筆KRC20交易，部署了超過1,000個代幣。這些指標凸顯了KRC20在推動網絡活動和加速Kaspa生態系統發展方面的關鍵作用。

CoinEx：KRC20的家園

隨著生態系統的強勁發展勢頭，CoinEx自協議推出以來已上市12個KRC20代幣，迅速成為KRC20代幣的家園，凸顯了其對支持這一新興領域發展的承諾。

穩定幣出現輕微淨流出，資金在大選前保持謹慎

經過連續12個月的淨流入後，穩定幣在10月份首次出現淨流出，金額為3.14億美元。儘管金額相對較小，但這表明市場在10月份漲勢後持謹慎態度。加上11月即將到來的美國大選，更多資金選擇觀望，而部分市場內資金已從10月份的收益中獲利了結，導致部分資金退出。總的來說，儘管出現異常淨流出，我們對前景仍持樂觀態度。與2022年4月熊市開始時的淨流出相比，這次流出相對較小。11月大選後的資金流入和流出模式將至關重要。

2024年11月需關注的經濟數據與事件

免責聲明

本報告提供的內容僅供參考，旨在提供加密貨幣市場的見解。這不是且不應被解釋為投資建議或推薦。本文所含信息基於被認為可靠的來源；然而，我們不保證其準確性、完整性或對任何目的的適用性，且不應將其作為依據。所表達的任何觀點均反映發布日期的判斷，如有更改，恕不另行通知。建議讀者進行自己的研究和盡職調查，並在適當時尋求專業建議，然後再做出任何投資決定。本報告的作者和發布者對使用所提供信息而造成的任何損失或損害概不負責。

請自行研究。

關於 CoinEx

CoinEx成立於2017年，是一家致力於讓交易更簡單的全球加密貨幣交易所。該平台為超過200多個國家和地區的500多萬用戶提供現貨和槓桿交易、期貨、永續合約、AMM和金融管理服務。

自成立以來，CoinEx始終堅持"用戶至上"的服務理念。懷著培育公平、尊重和安全的加密交易環境的真誠意願，CoinEx通過提供易於使用的產品，使不同經驗水平的個人都能輕鬆進入加密貨幣世界。

關於 CoinEx Research

CoinEx Research是CoinEx交易所的研究部門，致力於提供區塊鏈和加密貨幣行業的深度分析和研究報告。

團隊通過追蹤市場趨勢、分析項目白皮書和技術文檔、評估項目團隊和發展前景等方式，為用戶提供專業的市場洞察。我們的報告以各種研究出版形式涵蓋宏觀市場、區塊鏈技術、數字資產、DeFi、NFT等領域。

欲查看更多CoinEx Research的報告和見解，請訪問我們的CoinEx Insight。