玩賺還是玩龐氏？經濟分析

2021-2022年標誌著遊戲賺錢（P2E）遊戲的蓬勃發展。從Axie開始，各種遊戲如雨後春筍般湧現，每個都在這場盛宴中展現其獨特優勢。一些項目憑藉引人入勝的遊戲概念，最初主導了市場。然而，隨著最初的熱潮褪去，它們成為了過去。其他項目試圖通過在不同區塊鏈上重塑Axie來複製前輩的成功，希望能重現輝煌，但忽視了先發優勢和市場認可的重要性，最終淹沒在歷史長河中。一些項目匯集資源，與資本公司、遊戲公會、開發者合作，不斷循環概念，卻始終未推出產品，藉此為自己爭取時間。少數項目通過創新的經濟模式和與現實世界掛鉤的產品設計，在適當的時機推出合適的產品，在短期內獲得關注。

GameFi的崛起依賴於代幣經濟學的設計，結合DeFi和娛樂，讓玩家在遊戲中獲得收入——這是一個天才的概念。有效的代幣經濟學可以維持項目的增長，同時豐富NFT和代幣的應用場景。遊戲賺錢正在革新數字金融資產的互動方式，將玩家的閒暇時間轉化為收入，並可能成為元宇宙的重要組成部分。

本文將簡要介紹一些基本經濟概念並分享作者的想法。

首先，讓我們來看看P2E生態系統中的主要參與者及其角色。主要有五類參與者：玩家、項目團隊、開發者、投資者和NFT持有者。通過考慮每個視角，我們可以為項目團隊和用戶提供新的見解，可能發掘代幣的潛在價值。

總的來說，項目的代幣經濟模型設計與一個國家的經濟政策有些相似。代幣可以比作主權貨幣，而勞動產出則可比作GameFi中的NFT。

一般而言，市場作為評估遊戲機制和代幣經濟學的標準，指導整個遊戲的設計和更新。

1. 用戶生成內容（UGC）：遊戲是否涉及UGC至關重要。通常，開發者使用NFT機制來限制其IP的分發和共享，如LOKA、Gold Fever和Thetan Arena等遊戲中所見。然而，一些項目開源其NFT資產，允許用戶根據自己的技能和偏好創建個性化NFT，如Sandbox和Decentraland。開源NFT鑄造可以為創作者提供部分經濟回報，但也有難以防止模仿的缺點。其他創作者可以對成功產品進行微小改動，以較低價格出售來吸引買家。目前常見的解決方案是實施一個使用機器學習來檢測NFT相似度的把關算法。

2. 價值生成：遊戲內資產，包括代幣，與其他區塊鏈產品類似，主要通過共識獲取價值。代幣必須在經濟模型中獲得廣泛認可和使用才能發揮積極作用。相反，如果價值認可崩潰，整個模型將陷入下行螺旋——最近的例子就是LUNA。

價值生成包括滿足長期生產力、資產鑄造和吸引新玩家。

長期生產力：這包括穩定的產品支持、投資者背景和項目團隊背景。例如，Animoca在GameFi領域的強大影響力常常為其投資的項目提供玩家基礎。此外，遊戲公會的參與可以為遊戲帶來穩定的流量，促進NFT銷售和玩家增長。其他因素包括社區或長期虛擬房地產、寵物和升級服務。

資產鑄造：遊戲通過其機制為資產鑄造創造價值，包括控制整體代幣通脹。項目團隊需要設定適當的代幣和NFT發行限制。例如，在Sandbox中，項目團隊限制LAND代幣。每次引入新土地時，都需要新的LAND發行，這不可避免地會稀釋現有土地價格。這與現實世界的房地產類似：如果房屋供應大幅增加而貨幣供應量沒有增加，房產價格就會下跌，影響早期買家的利益。

吸引新玩家：代幣是價值的載體。代幣發行必須平衡新人和早期採用者的利益。例如在Axie中，後期玩家面臨高額入場費，使他們難以加入。

此外，代幣的應用場景至關重要。有效的機制可以吸引更多玩家，並阻止作弊和場外交易。

6. 治理功能：去中心化是區塊鏈與傳統模式的主要區別之一，GameFi也不例外。GameFi維護去中心化，治理投票是一些GameFi代幣的重要方面。但是，在遊戲早期階段是否有必要建立去中心化自治組織（DAO）？不一定。許多遊戲在早期階段不實施DAO，因為社區往往還沒有準備好承擔完全控制。相反，開發者應該專注於遊戲內容開發，以建立足夠的社區基礎和用戶量，這構成了去中心化治理的基礎。此外，DAO治理可能會阻礙未來的遊戲更新和迭代。只有當遊戲發展到中後期階段時，DAO治理才變得有意義。目前，大多數GameFi治理代幣尚未發揮其預期作用，項目團隊仍保持中心化控制，社區投票往往傾向於中心化。因此，當今大多數GameFi仍是一個披著去中心化外衣的半中心化模式。

收益：玩家可以通過NFT或代幣所有權直接和間接獲得收益。直接收益來自遊戲增長、新玩家湧入和合理的代幣銷毀機制，這些都增加了代幣需求。例如，代幣效用可以通過升級、修復、轉移、互動和銷毀等機制擴展，減少供應同時增加需求，創造積極的購買邏輯。只有購買力增加，代幣價值才能上升，從而推動代幣價格上漲。一些項目使用遊戲產生的利潤進行回購和銷毀來支撐代幣價格。間接收益包括分享租賃NFT角色的利潤、元宇宙項目的廣告收入或土地租賃。

GameFi中的代幣經濟學模型非常複雜，值得深入研究和探索。沒有"最佳"經濟模型——只有最適合特定遊戲或時期的模型。GameFi項目團隊必須根據其需求和市場選擇和發展其經濟模型。

來源：

https://econteric.com/wp-content/uploads/2022/01/Economics_of_Play_to_Earn_Gaming_Economy-1.pdf

https://thedailyape.notion.site/Gaming-2fb0c8cd5f2a497db3b118011c720052