Notícias da CoinEx: A Strategy comprou 4.603 BTC por US$ 369,7 milhões entre 24 e 30 de agosto, encerrando uma pausa de 10 semanas. O dinheiro veio da venda de 4,53 milhões de ações da MSTR, que rendeu US$ 602,8 milhões. A Strategy usou US$ 151,8 milhões para recomprar ações preferenciais da STRC, US$ 50,7 milhões para dividendos da STRC e US$ 30 milhões para aumentar seu caixa, restando US$ 369,7 milhões para Bitcoin. Desde o final de maio, a empresa havia vendido 6.948 BTC a um preço médio próximo a US$ 62.250. Após essa compra, suas reservas estão 2.345 BTC abaixo do nível anterior ao início das vendas.

A razão é simples: a MSTR recuperou-se de uma mínima de junho, próxima a US$ 82, para US$ 132,95 em 31 de agosto, reabrindo a janela de financiamento por meio de ações da Strategy, já que um preço de ação mais alto permite levantar capital com menos novas ações. O ciclo virtuoso da Strategy funciona quando a MSTR é negociada com um prêmio suficiente em relação ao valor de suas participações em Bitcoin: ela pode emitir ações para comprar BTC e aumentar a quantidade de Bitcoin por ação diluída se o BTC adicionado superar a diluição; quando esse prêmio diminui, enquanto dividendos e dívidas ainda precisam ser financiados, a emissão de ações se torna cara e vendas limitadas de BTC podem ser mais práticas. Essa retomada é um sinal de necessidade de financiamento, não um otimismo incondicional em relação ao BTC.